整理了一点资料做个留存：
美国地产新房销售大概05年下半年达到峰值，随后随着金融危机一路下跌到峰值的30%左右水平，随后缓慢上升至21年，销售套数大概是前期峰值的60-70%水平。
美国top2的防水企业Calisle从07年高点至今涨幅约6倍，从08年低点至今涨幅约接近20倍，估值从前期20x跌至最低10x后又逐步回到20-25x区间。
单独看CCM建筑材料板块，EBITDA 从$182mm增长至824mm，约4.5倍。主要增长来自于市场份额的提高，业务的横向拓展以及小规模的收并购。公司对25年的收入目标还是比较乐观的。
（In Vision 2025, we target doubling our annual revenues to $8 billion（2021 $4.8b）, expanding operating margins to 20%, and generating 15% Returnon Invested Capital (ROIC)）
欧洲的新房销售没有找到很有代表性的数据，不过销售面积见顶的时间估计要早于美国。
比较有代表性的企业是欧洲最大的防水系统服务商SIKA，股价在08年经过大幅调整后的低点到现在股价涨幅也超过了20倍，当前的估值在30x左右，折合人民币2300亿左右市值。
利润从08年的2.67亿瑞士法郎增长至21年的10.48亿瑞士法郎，增幅约4倍。SKIA的业务相比Calisle更加国际化，亚洲及环太平洋的业务占比从08年的10%，提升至20%左右。