现在大家都会看PEG看增速与PE是否匹配了,私以为这种方法具有普适性,但忽略了投资的根本,万物皆有周期,10%毛利的东西可能会借着某一波浪潮快速增长几年,但随着竞争对手入局价格战一定会导致增速下降;70%毛利的东西可能会因为产能、物流等问题暂时失速,但会不断拓宽护城河巩固住自己的壁垒,长期来看行业地位更加难以撼动。利润率反应的是自主定价权的强弱,尤其在全球化市场环境中尤为重要。以上想法不仅限于$博瑞医药(SH688166)$ 就好像二锅头可能某一阶段某一区域卖得不错,增速比茅王快很多,没人会觉得它应该比茅王估值贵吧。反正我能力有限,赚不到周期、困境反转的钱,但越是能力弱,我越应该有自知之明,越不应该去不擅长的领域博弈。踏踏实实买点好东西,哪怕发不了财,但应该不会犯什么大错。