成长和红利。这里中期我更看好成长。红利在这两年的上升中持续消化降息带来的空间。但随着降息的持续进行，降息也在改善成长股的环境。成长属于含苞待放，红利正在娇艳盛开。当下或许二者皆可，但向后看，成长当下的低位对我而言更舒服。进可攻，退可守。如果叠加类似于制造业供给侧，AI技术突破等信息，成长将在某个时刻兼具赔率与概率。
| 发布于: | 雪球 | 转发：46 | 回复：404 | 喜欢：87 |
成长和红利。这里中期我更看好成长。红利在这两年的上升中持续消化降息带来的空间。但随着降息的持续进行，降息也在改善成长股的环境。成长属于含苞待放，红利正在娇艳盛开。当下或许二者皆可，但向后看，成长当下的低位对我而言更舒服。进可攻，退可守。如果叠加类似于制造业供给侧，AI技术突破等信息，成长将在某个时刻兼具赔率与概率。
不管是成长也好股息也罢，都是阶段性的或者相对性的，高股息炒成低股息了就没有什么投资价值了，成长股从低PE炒成高PE也同样没有投资价值了，不过从投资难度来讲，股息投资简单明了，成长股投资则难度很高！但股市要想经久不衰，最终靠的还是成长！
看了下数据，以投机性最强的十年期国债利率为例，国债利率已经达到了2002年6月以来的最低点。这种情况下红利的估值扩张基本上也到了中后期。因此，当下我还是坚持看好成长后来居上。
不管是成长也好股息也罢，都是阶段性的或者相对性的，高股息炒成低股息了就没有什么投资价值了，成长股从低PE炒成高PE也同样没有投资价值了，不过从投资难度来讲，股息投资简单明了，成长股投资则难度很高！但股市要想经久不衰，最终靠的还是成长！
看了下数据，以投机性最强的十年期国债利率为例，国债利率已经达到了2002年6月以来的最低点。这种情况下红利的估值扩张基本上也到了中后期。因此，当下我还是坚持看好成长后来居上。
可以持续派出丰厚红利的公司和可以真正实现高质量成长的公司都会表现不错，后者空间大于前者。但是未来对成长的要求可能会比从前更苛刻，不止要看到顶线快速增长和空间，还要看到成本有效控制和底线增长。
时间节点参考美联储降息吧，大概在下半年6月份或者9九月份，成长股中最敏感影响最大的两个行业是光伏和创新药。降息初期是行业预期的改变，真正反应到基本面上要到降息中后期。不过股价上可能会提前反应，所以现在以及未来的几个月是低吸布局的最佳时机。
有个问题是，红利涨了很多很多，但是看起来依然不算贵，成长似乎暴跌完了一波，估值大部分还是有些贵