作为主动量化兼做的基金经理
我认为，市场风格的极致演绎，主要原因在仓位集中，风格集中的基金，以及顺势而为的短线高频动量基金。这和是主动，还是量化无关，主动或者量化，只是一种投资方法，一种用经验思考，一种在经验的基础上结合计算机思考。
早上茅台涨停，消费大涨，资源大跌。这些明显是仓位和风格集中的基金又一次大调仓。很难想象，市场的大波动去归咎为持仓几百上千只的基金而不是归因为持仓仅有小几十只的基金。这二者谁容易放大个股和板块波动，显而易见的。
主动，量化，都是表象。是否集中持仓，是否在集中持仓的基础上更进一步集中风格，是否采用了大量的高频动量类策略，才是市场大波动应该探究的根本。