$京东方A(SZ000725)$$TCL科技(SZ000100)$面板行业我跟踪有好几年了，关于面板的研究报告，我读了不下五百页，去年第四季度到今年第一季度的持有也赚到了一点钱，大概一辆宝马的钱。面板的周期性可能有减弱，但并没有消失。周期上行到顶点，就是开启下行的时候了。本轮面板价格从2020年6月触底，由于疫情带来的需求增加，导致面板价格一路上行，第四季度后又由于玻璃基板和驱动芯片等原材料的供应紧张，致使面板价格加速上涨。面板价格能不能维持，我们要看需求和供给的关系能不能维持下去。近年面板的需求增长是很慢的，疫情带来的增长不可持续的，甚至是透支未来需求的，今年两场体育赛事一过，下半年及明年的需求大概率不会有什么惊喜了。但是三季度原材料的供给将会恢复正常，供需的天平将会发生反转。

要说市场真的是很怪，假设需求是100%，如果供给只有90%，虽然供给只少了10%，但价格可能会涨100%，但如果供给有110%，虽然只多了10%，但价格也许会跌50%，如果是很难取代的必需品，价格波动会更加剧烈（实际很多必需品不是完全市场化的）。这一轮面板涨价是因为供不应求，供给不能快速增加，因为投资大投资周期长，这个很好理解。但如果需求下来了，面板厂也不好缩减产能，面板线停线会造成巨大的损失，产线上的在制品会全部报废（一个月以上的产量），当重新启动生产时，又需要一个月的时间，因此面板即使价格一直跌，也要不间断的生产，就看谁熬不住了先减产停线，我堂弟以前在TCL华星实习过，那时候面板价格是很低的时候，工厂春节晚上也是不停工的。这种不能根据市场需求灵活调节供给的特点，会加剧价格波动。

我觉得肯定还需要一场价格战，把韩厂逼出去，现在的价格大家滋润得很，人家是不会主动出去的，所以我的观点是:面板长期（三年五年)看好，短期（三五个月)有回调风险。

讲这么些肯定有持仓面板股的同学要喷我，不过没关系，只是我一家之言，各家的观点都看看，希望大家是因为看好才持有，而不是因为持有所以看好。