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$京东方A(SZ000725)$$TCL科技(SZ000100)$面板行业我跟踪有好几年了,关于面板的研究报告,我读了不下五百页,去年第四季度到今年第一季度的持有也赚到了一点钱,大概一辆宝马的钱。面板的周期性可能有减弱,但并没有消失。周期上行到顶点,就是开启下行的时候了。本轮面板价格从2020年6月触底,由于疫情带来的需求增加,导致面板价格一路上行,第四季度后又由于玻璃基板和驱动芯片等原材料的供应紧张,致使面板价格加速上涨。面板价格能不能维持,我们要看需求和供给的关系能不能维持下去。近年面板的需求增长是很慢的,疫情带来的增长不可持续的,甚至是透支未来需求的,今年两场体育赛事一过,下半年及明年的需求大概率不会有什么惊喜了。但是三季度原材料的供给将会恢复正常,供需的天平将会发生反转。

要说市场真的是很怪,假设需求是100%,如果供给只有90%,虽然供给只少了10%,但价格可能会涨100%,但如果供给有110%,虽然只多了10%,但价格也许会跌50%,如果是很难取代的必需品,价格波动会更加剧烈(实际很多必需品不是完全市场化的)。这一轮面板涨价是因为供不应求,供给不能快速增加,因为投资大投资周期长,这个很好理解。但如果需求下来了,面板厂也不好缩减产能,面板线停线会造成巨大的损失,产线上的在制品会全部报废(一个月以上的产量),当重新启动生产时,又需要一个月的时间,因此面板即使价格一直跌,也要不间断的生产,就看谁熬不住了先减产停线,我堂弟以前在TCL华星实习过,那时候面板价格是很低的时候,工厂春节晚上也是不停工的。这种不能根据市场需求灵活调节供给的特点,会加剧价格波动。

我觉得肯定还需要一场价格战,把韩厂逼出去,现在的价格大家滋润得很,人家是不会主动出去的,所以我的观点是:面板长期(三年五年)看好,短期(三五个月)有回调风险。

讲这么些肯定有持仓面板股的同学要喷我[捂脸],不过没关系,只是我一家之言,各家的观点都看看,希望大家是因为看好才持有,而不是因为持有所以看好。

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新闻路特区报业大厦2021-06-15 11:11

我今年初炒潍柴动力赚了点,但四月份的时候同一支股开始回撤,以为跌很多会有个反弹,那时候看一季度好像也不差。我感觉现在面板股的走势跟那时的潍柴三一有点像,盘面上就是好无力,一直跌,毫无反弹,所以才想起现在面板是不是也跟当时的机械有点类似

千面略懂2021-06-15 09:09

面板和三一重工有着本质的区别呀,首先市场格局不一样,工程机械还是群雄争霸,面板已经是几家头部企业在玩了,其次壁垒不一样,京东方A是技术壁垒,三一重工那个我称他为服务壁垒吧,我们公司和三一用的相同的咨询机构,他们给三一重工做质量咨询说的最多的就是服务,说白了就是建立服务站,在服务站放置机器,客户机器坏了,立即更换,这种方式在行业上升期利润高的时候确实利于抢占市场,但是下行期利润降低了会不会成为灭顶之灾,就不知道了。再有就是面前位置不一样,三一已经爆炒过了

天籁之光2021-06-15 07:31

短期波动正常可以忽略,不建议短线做京东方

Nathan-0072021-06-14 20:33

你这是打算检带血的筹码啊!还500页研报,其心可诛!

金雕与交易2021-06-14 19:24

也不看看早些年打价格战的时候,京东跟TCL处于面板行业什么地位。现在又是什么地位。