云南白药和中炬高新处于中药和调味品好赛道,本事有天然深厚的护城河,前几年管理不好增长乏力,目前看来管理一到位马上开始表现了,尤其是中炬高新在华润系出手后马上开始转变。再看看白云山鱼跃医疗和安井食品则是费雪说的“因为能干所以幸运”的典型代表,能干的管理层不断加大公司的护城河。以前一直不太重视管理层的重要性,其实一个好公司是行业,护城河,管理缺一不可,行业和护城河稳定不容易改变,管理是容易改变的,是观察公司最需要追踪的指标。