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本世纪初，中国产摩托车曾经在东南亚一骑绝尘，其中在越南的占有率一度高达80%，但最终因产品质量问题功亏一篑。20年后的2022年、2023年及2024年一季度，我国摩托车行业分别实现了72.0/63.4/68.5% 的增速，中国摩托车，王者归来了吗？
国内市场经历低谷后逐步回暖
在经历过去年的价格战及政策波动后，今年国内摩托车市场明显转暖，根据中国摩托车商会数据5月250cc以上（不含）排量摩托车销量7.7万辆，同比+57.9%，环比+7.9%，创出单月历史新高，1-5月累计销量26.1万辆，同比+23.0%。这主要得益于国内摩企不断地推出优质新品及二线企业的陆续出清。随着二季度开始气候转暖，摩托车市场将开始进入旺季，中大排量摩托车销量持续回暖，从长期来看，国内大排量摩托车仍处于早期发展阶段，市场仍以欧美日品牌为主导，在新一轮产品周期带动下国产品牌料将延续恢复势头。
出海市场空间广阔，国内厂商占比较低
作为历史悠久的成熟产业，世界摩托车总量多年以来已趋于稳定。根据Statista的数据，2022年全球摩托车市场销量约5240万台，预计2022-2028年复合增长率将保持在约2.3%的水平。作为拥有庞大市场且轻工制造业强大的中国，2022年我国出口的摩托车仅为763万台，约占全球总销量的14.6%，全球收入的4%。以一些重要国家为例，国产摩托在意大利市场占比不足20%，在印尼、越南、菲律宾等东南亚人口大国占比不足5%，从全球占比上看依然有着较高的增长潜力。
主要向发展中国家出口为主，单价有提升空间
摩托车整体消费量与该地区的人口高度相关，而排量结构和消费力、国家地理特征、文化等多种因素相关。从出口区域看，我国摩托车出口分散，目前主要集中在拉美、非洲及亚洲，三者占比分别为37/23/23%（合计约83%）。这些市场以中小排量摩托为主，主要用于通勤、代步场景。从排量来看，我国出口的摩托车总体定位依然有提高的空间，2023年我国大于250cc的大排量摩托车出口仅19.8万台，占总量比例仅为2.4%，大排量摩托车出口地主要集中在欧洲，其占我国大排量摩托车出口的53%，而南美、北美及亚洲的大排量摩托仍有较高的潜在需求等待释放，长期看来，我国出口摩托车无论是总量还是质量都有较高的提升空间。
图1：2023年中国燃油摩托车主要出口国家与出口额（百万元）
资料来源：海关总署、浙商证券研究所
国产摩托出海势头正盛
根据海关统计数据，2023年中国摩托车出口增速最快的三个市场中，欧洲出口量+21%、出口额+16%；拉美出口量+14%、出口额+12%；亚洲出口量+17%、出口额+13%。可以看到欧洲和拉美都呈现出出口单价略有下降的趋势，这主要是除大排量外，输出的排量段更为丰富，出口品类更多所带来的。反过来在中国摩企最早布局的亚洲市场，出口单价则略有上升，体现出了产品结构上的小幅升级趋势。
图2：2022年全球及中国出口摩托车均价（美元）
资料来源：Statista、中国摩托车商会
相比全球市场，中国摩托车提价空间巨大，2022年全球摩托车平均价格为2540美元，其中大洋洲、欧洲远超平均水平，分别高达10410、10380美元，而非洲、亚洲为2110、2030美元。结合数据，测算2022年中国摩托车出口均价约为692美元，远远低于全球水平。实际上，国产摩托车早在2020年即开始率先在国内市场做产品结构上的升级，性价比极强的大排量摩托受到消费者的广泛青睐，更是涌现出如春风250SR、450SR、钱江闪300等爆款产品，可以说，中国摩托车产业依托高效的供应链和不断增强的技术研发能力，有望复制国内产业升级的经验在海外持续推出高性价比、高竞争力的产品，未来持续在海外市场攻城拔寨。
2024年将是中国摩企向海外“全面出击”的重要一年，除早已在四轮车领域深度布局的春风动力外，钱江摩托亦在年报中披露将着力构建海外销售渠道，在印尼、美国、意大利等重要市场设立子公司帮助自有品牌出海。随着中国摩企全球化趋势不断加强，国产摩托车也有望凭借自身优势持续提升全球存在，打出新一张“中国制造”名片。
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