$达内科技(TEDU)$ 达内说到底还是传统培训模式,虽然远程学习节省了老师的成本,但是依然有场地成本,即便场地租金运营也是稳赚的,但相比 $正保远程教育(DL)$ 的纯在线模式,不但节省了老师,还节省了场地;如果两家公司同时翻一倍利润,达内需要的投资远大于正保,所导致的达内的ROE低于正保,个人认为市场给与正保的PE应该高于达内。