| 发布于: | 雪球 | 回复：24 | 喜欢：13 |
他的问题是只有成长一个逻辑支撑，没有成长和有是两个完全不同估值状态，而没有成长一旦出现，他显得很贵（制造业周期烟蒂），有了成长又显得很便宜（消费细分龙头），所以很容易套人。我没买过，没有成长之后我也就不看了，感觉意思也不大。
我比较倾向于那种，资产比较硬，比如说资源类，或者格力那种垄断高分红，不赚成长的钱，赚周期翻转的钱，比如二手房牛逼起来了，格力能反转，空间未必有1倍，但是资产够硬，垄断够好，可以拿得住底部，不会有额外的下杀空间。格力底部接近10%的股息率，套住也可以的。
制造业的估值底一般厂房设备都不值钱的，可能会打很低，假如没有格力那样分红的话。