执行计划家 的讨论

巧了，昨天正好看过恒隆地产，干干净净的一个纯收租股，简单对比一下，恒隆租金收入103亿，折人民币是93亿，对应的投资性房产是1746亿，大概是19倍不到（1746/93），新城是1195亿对应106亿租金，大概是11倍多一点，考虑到账面价值的差异，恒隆是不是有点虚？当然恒隆城市能级高，适当有溢价也正常，至于多少合适就不大好说了，我是觉得上海收的100元和安徽收的100元没啥区别。

控股50亿，发展30亿，给5pe也行，控股可能空间不大，发展稳赢

厚道兄，有没有追踪吾悦的商场出租率？[抱拳]

早就不扩张了，手头200个混吃等死，有钱了自然会分红，起码5成，24年报应该会分一点，但预期也不宜太高

不包括，因为不需要，按照10倍租金重估的，华润也是如此，现在发行reits也基本这估值，别家你去看看龙湖，大悦城这种太虚了

预期高了容易失望，本来就是买的困境反转，然后才是分红，你现在冲着分红，貌似搞反了

为什么预期不能过高呢？本身买入这样的收租股的预期就应该是他把租金都分给股东吧？否则就去搞成长了。

那您怎么看待未来新城的派息问题，吾悦的扩张结束了么？结束后悔100%的分派么？

新城吾悦广场的资产过度实在了，因为住开分担掉了部分成本。恒隆的利润全分了，给了9倍估值。新城（控股）发展以后的一个风险是分红率。如果参考恒隆估值，那么也是给新城发展分红的9倍。，如果分红率50%，估值就会掉一半。最后也就是5PE。空间一下子小了很多啊。$新城控股(SH601155)$ $新城发展(01030)$

新城减值包括投资性房地产的么？之前不是很经常重估算利润的么？