基于信用的差异化利率等金融科技创新是非常有价值的探索与实践，这一点已经被蚂蚁业务的顺利扩张所证实，这并不是问题的重点。但那种认为只有底层数据最重要，系统架构毫无意义的认知应该是危险的。
我们做计算机系统设计的时候有一个鲁棒性的概念，比如说，计算机软件在输入错误、磁盘故障、网络过载或有意攻击情况下，能否不死机、不崩溃，就是该软件的鲁棒性。 所谓“鲁棒性”，也是指控制系统在一定（结构，大小）的参数摄动下，维持其它某些性能的特性。 回到金融体系，其实也是一种系统设计，同样需要保证鲁棒性。按照ABS的模式不断打包扩展杠杆，无疑会放大风险波动范围。我们假定大数据AI可以做到非常优秀的风控，把靠传统方式无法执行的差异化利率小微贷做到1%以下的不良率，这是非常了不起的成就。但，如果系统设计为无数层金融衍生的模式，那么1%不良在70倍杠杆的作用下不良率该如何看待呢？该系统的稳定鲁棒性应该是极其糟糕的，尽管从性能鲁棒性来说毫无疑问是卓越的。
兼顾高效和安全，是所有系统设计都必须考虑的事情。金融科技创新打开了改革的一扇门，这是好事情。但切记不要认为只要有很牛的底层数据就绝对不会导致系统风险，小概率事件可以被高杠杆放大导致系统风险，著名的长期资本的垮台就是一例。