$创业ETF(SZ159952)$ $广发创业板ETF联接C(F003766)$
来源：中国证券报 时间：2019-08-06
ETF降费价格战由沪深300、中证500等宽基指数向创业板指数蔓延。8月6日晚，广发基金发布公告称，为更好地实现基金资产的稳健增值，维护基金份额持有人利益，广发基金经与基金托管人协商一致，决定降低广发创业板ETF及其联接基金的管理费和托管费费率。
其中，管理费从0.50%/年降至0.15%/年，托管费从0.10%/年降至0.05%/年，合计费率从0.60%/年降至0.20%/年。至此，广发创业板ETF成为全市场跟踪创业板指数中费率最低的两只ETF之一，广发创业板ETF联接也成为费率最低的场外指数基金之一。
首只存量创业板指数降费
截至6月30日，广发创业板ETF资产净值为17.11亿元，为全市场规模第二大的创业板ETF。按照其年中规模测算，此次降低费率后，一年将为投资者节省684万元的固定费用。
“对于低成本的指数基金来说，费率是影响投资收益的一个因素。管理费、托管费等固定费率越低，投资者能得到的净收益越高。”广发创业板ETF基金经理刘杰介绍，短期来看，管理费率下降对投资收益的影响有限，一年仅增加0.4%。但在长周期时间复利效应之下，费率对总收益的影响将会变得非常明显。
业内人士分析指出，假设指数基金A费后的年复合收益率是10%，另一只指数基金B的固定费率比A高出0.5个百分点，费后的年复合收益率是9.5%。客户同时将1万元投资到A和B，50年下来，A 会积累117万元，B会积累93万元 。两者相差24万元，仅仅因为费率相差0.5%/年。
Wind统计显示，截至8月7日，跟踪创业板指数的股票ETF合计10只。其中，广发创业板ETF的管理费为0.15%/年，托管费0.05%/年，是费率最低的两只产品之一；其他8只产品的管理费为0.5%/年，托管费为0.10%/年。
今年来，ETF费率的“降价潮”不断在扩散。除场内交易的ETF产品外，基金公司纷纷在场外成立指数C份额降低投资者的成本。Wind统计显示，截至8月7日，基金行业共有8只跟踪创业板的指数基金C份额。从销售服务费来看，3只基金的销售服务费为0.40%/年，3只基金的销售服务费为0.25%至0.35%，费率较低的是广发创业板ETF联接C和天弘创业板C，销售服务费均为0.20%/年。其中，广发创业板ETF联接C的管理费0.15%/年，托管费0.05%/年，同类最低；如果持有期30天以上还可免赎回费。
四大指标精选创业板ETF
长期来看，费率对投资收益有较大影响。因而，在同等条件下，低费率的指数基金具有独特的竞争优势。不过，刘杰也指出，评价一只ETF产品，不能仅仅关注其费率，还需要综合评估产品规模、场内流动性、跟踪误差、超额收益等。
首先，尽量选择规模大的产品。ETF具有规模经济效应，管理ETF有着固定的运营成本，如果一只产品的规模太小，一方面会直接影响到运营效率，导致基金资产平摊的运营成本较高；另一方面也会因为投资者的申购赎回行为，影响指数基金的跟踪效果。截至今年6月30日，广发创业板ETF资产净值为17.11亿元，规模排名市场同类第二，为投资者提供了运作稳定的工具化产品。
其次，场内流动性也是评价ETF的关键指标。相较于普通指数产品，ETF可以在二级市场直接买卖，投资的效率更高。但如果没有足够的交易量，ETF在这方面的优势将无法充分提现。Wind统计显示，截至7月31日，广发创业板ETF今年以来日均成交额为6485万元，场内活跃程度在同类基金排名第2位。
第三，挑选跟踪误差比较小的产品。指数基金的投资策略是被动复制标的指数，跟踪误差衡量的是基金走势偏离指数走势的程度，跟踪误差小表明该基金与其追踪的标的指数的差异较小，跟踪更加精准。Wind统计显示，截至7月31日，广发创业板ETF今年以来的年化跟踪误差控制在1%以内，跟踪创业板指数效果良好。
第四， 在跟踪误差相同的基础上选择超额收益大的指数基金。超额收益衡量的是指数基金在跟踪指数的同时通过新股申购等方式实现更多的超额收益。广发创业板ETF通过打新、股指期货等策略在今年上半年实现超额收益1.10%，是全市场规模超过10亿元的创业板ETF中业绩最好的产品。
2018年以来，指数基金越来越受到市场的重视，截至今年6月30日，指数基金规模达到8123亿元，存量规模创历史新高。在指数投资时代到来的当下，广发基金于今年6月正式发布“EASY ETF”指数品牌，旨在以全面的产品体系为基础，以创新多元的服务为支撑，为投资者提供一站式的指数投资平台，享受指数投资的便利性。
@老罗话指数投资 @今日话题 @蛋卷基金 @Lagom投资 @白话投资 @似曾相识81 @物不足智不明 @月下寒漪 @玩转ETF @ETF财经老爸 @指数基金 @正心投资 @徒步投资笔记@502的牛 @青春的泥沼 @身没动心已远 @有谦 @风无雅@唐一军