IGBT和MOSFET具体名称和英文缩写不说了，大家知道它俩是重要的电子元器件（半导体分立器件）就可以了。为什么重要呢？以IGBT为例，只要需要直流交流相互转换的地方就需要它，除了传统的电子产品或电动工具领域，目前比较热的新能源汽车，光伏储能，超算力服务器，充电桩都离不开它，这些产业都具备风口效应，从这一点来讲就可以推断IGBT的市场空间了。
数字革命，能源革命相互融合已经成为新一轮产业革命的核心特征，其对人类社会将产生巨大深远的影响。新能源汽车超预期普及速度，光伏储能产业已经展现出的市场张力，新一代人工智能对超能算力的迫切需求，以无人工厂、智能制造为代表的制造业升级，等等都是近期爆发出来的新应用场景，其背后既需要功能强大的半导体芯片，也需要功能强劲，运营稳定，安全可靠的半导体元器件，其中IGBT、MOSFET就是不可或缺的产品。
当然，IGBT、MOSFET下游应用领域普遍带有周期性，如光伏产业周期波动最为明显，新能源汽车，电子产品，算力中心建设等也带有一定的周期性，只是强弱程度不同。下游应用市场向上传导，也带来了半导体产业比较强的周期性，过去三五年时间里，半导体产业先后经历了芯片荒到去库存，大部分半导体股票经历了过山车行情，IGBT、MOSFET企业也不例外，如斯达半导，新洁能，宏微科技，东微半导等。
同CPU，GPU芯片产品一样，IGBT、MOSFET等半导体分类器件目前也是美欧企业处于领先地位，国内企业仍处于追赶阶段，很多企业创始人都有美欧企业工作背景，辞职后走从模仿到创新道路。前面提到的几家国内上市公司已经是行业佼佼者，但与英飞凌，德州仪器等企业相比，在产品技术，市场份额等方面仍差距较大，要成为具备国际竞争力的半导体企业，还需要时间和产品不断创新迭代。不过依托国内庞大的市场需求，尤其在新能源汽车，光伏储能等新兴产业带动下，国内半导体分立器件企业又拥有强大的本土优势。国内新能源汽车企业，光伏储能产业已经居世界领先地位，国际市场占有率持续扩大，通过下游企业走出去，国内IGBT、MOSFET企业顺利实现借船出海，国际市场份额也将不断扩大。
美国对中国半导体产业的打压是不是对IGBT、MOSFET企业也有很大影响呢？个人认为答影响比较小。美国对中国半导体产业的打压主导聚焦在高端制程上，要在高端芯片领域保持领先中国一代两代，就是大家常说的几个纳米级别的。由于对产品性能关注点差异，应用场景不同，IGBT、MOSFET产品追求的重点不是多高多高的制程，多小多小的尺寸，多低多低的能耗，除了产品性能要达标之外，产品安全性，稳定性，耐久性应该更重要，比如新能源汽车用起来不能故障频发，光伏系统也受不了设备反复维修。当然智能手机，可穿戴设备也不能动辄出问题，但IGBT芯片未必要做到那么小，不同于高端芯片离开了台积电，三星等企业就玩不转，IGBT、MOSFET企业依靠国内芯片制造商已经可以满足要求，以新洁能为例，其芯片制造环节主导由国内半导体企业代工完成。这么说是不是IGBT、MOSFET产品研发制造就比高端制程芯片简单呢？当然不是，虽然其产品性能对制程水平、芯片大小敏感度相对低些，但在半导体材料，技术工艺等环节也要求很高，否则产品很难满足下游市场需求，其实半导体产业任何领域都不简单，高科技产业的复杂性，高难度不在这里就在那里。
半导体芯片作为数字时代的灵魂，是中国无论如何都要突破的，越是美欧技术封锁加剧，半导体产业的自主创新和突破越重要。因此，虽然国内半导体企业面临的国际形势比较艰难，如果把视野拉长，国内大市场带动，优势产业和新兴产业国际化突围，实体企业持续加大研发投入力度，国家产业政策支持等，都决定国内半导体企业一定会走出来，华为在高端芯片领域的突破已经说明问题，大大提振了政府和企业的信心。
个人认为，在高端制程领域受限发展背景下，以中低端制程为主导的半导体分立器件企业更有机会率先走出来。也就是说，在大家普遍关注CPU，GPU，高端存储芯片突破的同时，在IGBT等领域可能更容易长产生一批具备国际竞争力，甚至将来能世界领先的公司。
讲了那么多宏观叙事，是不是就可以放心买入国内IGBT、MOSFET企业的股票呢？个人认为如果能忍受行业周期波动，买入有潜力能率先走出来，将来不但国内领先，而且有机会做到全球领先的企业是没问题的，毕竟下游新兴产业需求还远远没有释放出来。但符合上述条件的企业在哪里呢？斯达半导，东微半导，新洁能，宏微科技，时代电气等等，哪一家将来可以走出来，还是没有谁能走出来，一切都很难讲，股票投资还是要回到微观层面，大胆假设可以，但更需要小心求证。巴菲特不投资高科技企业，谦虚说是看不懂，更可能的原因可能还是高科技产业技术变化过于剧烈，企业未来发展不确定性太大。
抛开长期宏观叙事不谈，目前IGBT、MOSFET企业股票是不是值得买入呢？个人判断是半导体产业已经进入周期性复苏阶段，目前很多股票符合高PE，低PB的周期股买入时点特征。但不是说就可以蒙着脑袋买入，买入关键还是企业质地确实好，接下来两三年成长确定性强。按照个人评估结果，觉得新洁能，斯达半导目前估值不高，未来两三年赔率概率都不错。以上纯属个人观点，绝不构成任何投资建议，股票投资很可能一叶障目不见森林，以上谈到的宏观观点，微观观点很可能被市场打脸。具体要不要投半导体行业股票，每个人都需要认真评估自己能否搞懂行业，弄明白企业，能否忍受行业周期特性、国家政治经济博弈等可能带来的波动影响，相比消费类股票，半导体行业投资确实意味着要跨过很高的栏杆。