许牛牛2次方

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$港股观察(ZH3056643)$ 鲁大师03601目前市值2.15亿港元，约合人民币2亿。截止至2023年末流动资产为7亿（账上现金就有5亿），如果扣除全部负债1.2亿，剩余5.8亿。总市值与之相比仅为0.34。为何如此？原因可能有二。第一，此公司注册在开曼群岛，默认为骗子公司。第二，港股流动性非常堪忧，例如24/7...

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$美股实验(ZH3303008)$ 自从24年2月重仓了地产股$霍顿房屋(DHI)$ 以后，组合走的要比标普500弱很多，问问自己，是否对地产存货的流动性判断出现了理解偏差？

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墨菲很有商业眼光。他对当时的广播电视行业的判断是：既不是资本密集也不是劳动密集的产业，只有一点点的政府干预，而且价格不受限制。
带点垄断性质的公司也是巴菲特的最爱。墨菲不断收购做大规模，看来平台类公司规模是很重要的。要保持“垄断”优势的秘诀就是只用聪明人，降低成本，去中心...

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回复@了了麻麻: 瞎猜的不是预测因为巴菲特以前分析保险业务的时候总是说通胀对保险行业利润影响很大。//@了了麻麻:回复@许牛牛2次方:求详解

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保险股登场，美通胀终于要结束了

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$美股实验(ZH3303008)$ 这只组合目前的设计是7成仓，defensive占持仓的50%以上，集中；剩余有bargain issue（非亏损股）和secondary，分散。相较a股方法上面较为保守。

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单就前十年来看，施洛斯的相对收益似乎不如巴菲特稳定，看来持仓“很分散”并不会比“适度分散”更稳定。

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回复@百千倍: 越不行越要骗自己。她离下台不远了。搞不好还要吃官司。//@百千倍:回复@亮宸宇: 查看图片

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$PAtrack(ZH3051065)$
这个组合建立的时候还处于摸索实验的时期，因此一开始的思路是分散持仓，试错，寻找最优解。经过将近两年后，通过与另外两个“模拟集中”的组合收益比较后，也经历了几次“黑天鹅”以后，慢慢觉得选几个最优的标的加大仓位辅以一些次选的低仓股票似乎是比较合适的方法。2...

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$美股实验(ZH3303008)$ 注：wor这只股票的spin off 被雪球算作了下跌。因此人工计算一下实际情况，23/11/30wor的市值是70.7*4997万股=35.33亿，23/12/1 wor(worthington industries) +ws (worthington steel)两者市值相加为22.76+11.11=33.87。因此实际下跌了4.2%。如果仅看wor的市值变化是下跌35....

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我刚刚关注了雪球组合 $PAtrack(ZH3051065)$ ，当前净值1.1204。

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//@大道无形我有型:回复@大道无形我有型: ”people never learn” 这句话是一个律师教给我的。很多年前曾经因为某事在洛杉矶请过一个律师。我当时因为某人的行为有点愤怒，打算起诉对方，give him a lesson. 律师听完我的想法后跟我说：我是一个律师，你这么做我很高兴，因为我是做这个生意的。但...

通化东宝财报之疑

最近看了一下通化东宝的年报，胰岛素这个市场我不太懂，但数字矛盾之处值得关注。
1.毛利率高达80%以上。存货占成本比却达到约90%，是普通药企的两倍。甚至比常年不赚钱的吉林敖东还要高。同时，预收款极少。集采后还要退回渠道中存货的利润体现出在上下游中的弱势（以及会计师事务所的在销售...

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我刚刚关注了雪球组合 $女王1号B(ZH3072819)$ ，当前净值1.0039。

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我刚刚关注了雪球组合 $女王1号(ZH2905006)$ ，当前净值1.0913。

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我刚刚关注了雪球组合 $做转债我是认真的(ZH2001065)$ ，当前净值3.4922。

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我刚刚关注了雪球组合 $人弃我取(ZH1987939)$ ，当前净值5.0822。

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我刚刚关注了雪球组合 $生而知之(ZH2021203)$ ，当前净值4.1864。