BS才是美股的根本风险。这在金融危机时刻演绎过，一些很知名的公司都经历过，典型如LVS。这两年大家似乎忘记了，或者不了解。其实这两年煤炭行业出现过Chapter 11。GTAT这种，算是一个提醒：不注意分析BS而盲信其他就会直接归零。这一事件也恰说明，不是所有合同都有那么“巨大”的价值而让债权人提供融资，核心是业务的稳定性和盈利能力的确定性。只要能够证明这一点，各种资金都源源不断，典型如LNG这几年的情形。