文章有两个问题：1，虽然我不经常看平银的报表，但是新一贷的规模应该放大了十倍。2，相比于资产端，零售负债端成本是慢功夫出细活，根本不可能在三五年内降下去。当初一起向零售转型的股份行：浦发，兴业，平银都是选择以资产端突破，没有一家在负债端做到显著改善的。这个问题早在3年前我就说过，负债端没那么容易做好。10年能有显著改善就是很好的了。用这点说老谢不行有点牵强。

平安银行没有什么大败局就是把你跌痛了而已！这两年腰斩股票一大把，并不是都经历了败局！招行，格力，万科，宁德！泸州老窖！

👍平安好像确实是这么回事。说个真实的个例，我有两张卡，招行和平安，最近刷卡金额较大，招行给我推的分期手续费5折，年化7％多点。平安给我推的是年化18％。两厢比较，会用平安分期的人基本不存在了吧。我一直纳闷平安怎么这么做生意，原来原因在这里，但是18％的年化利率到底是干嘛呢，疯了吗？

写得很好，负债端没有优势资产端风险上行，在资产荒的年代只能被优秀的银行一步步蚕食份额，剩下的就是高风险资产和低质客群。银行在好的光景年度下看不出差距，在下行年度就是赤裸裸的曝光。

总结的不错！有一个数据错误：新一贷和信用卡余额单位是千亿，不是万亿。而且今年的新一贷包含了白领贷，如果不包括白领贷还有多少？我怀疑那个高利息的新一贷已经暂停了。此外，零售的不良是不易隐藏的，平安银行因为零售不良计提了大量拨备。与此对应，去年到今年上半年，批发不良就特别低，比如房地产贷款远低于同业。是因为要保持利润增长隐藏了对公不良资产，还是象管理层说的那样依靠金融科技控制了不良？总之，前几年是对公不良暴发，依靠零售赚钱。这两年变成了零售不良暴发，对公赚钱。按下这头起了那头，何时是个头？

平安银行来舆情管理了，本人不想惹麻烦，文章先删了，大家有兴趣的话可以私聊

@问鼎资本-张佳男 张总，这个人 写的怎么样，每个字都认识，就是看不懂这个投行一天到晚扒拉各种股，然后附上自己的文章。

说了半天，平银的负债成本率还是股份银行里最低的（除了招行），然后你拿平银跟所有银行里面最低的招行比，你是何用心呢？你叫其他股份银行情何以堪？

分折的有对有错，
但平安现在不能碰，
比它好银行一大批。
在这次经济下行中，
得出一个宝贵经验，
地域因素，远胜对公和零售之争。
好地域银行，完全对抗了经济下行（成长性）
股价表现，除了高估的宁波，以及南京外，也好于平，招，兴。

从上表可以看到，各主要银行中，除交通银行外，负债成本＞2%的，市盈率都低于4倍。反之，负债成本＜2%的，市盈率都高于4倍（注：而交通银行之所以异常，因为并表了旗下租赁、信托、保险等子公司，而这些业务板块估值高于银行。体现在财务上，交行（含子公司）的非利息收入占营收的37.75%（2022年），而其他银行一般只有20%多）。