$中远海控(SH601919)$ $中国移动(SH600941)$ $招商银行(SH600036)$ 同是中特估，估值逻辑并不同。移动，电信等可以实现90%的分红率；国有银行在净息差稳定而且资本金重组的情况下可以实现50%的分红；而中国建筑，中国铁建，中国交建等只能实现20%分红，一方面现金流不好，另一方面钱都在下边分公司账户上。