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天花板已现,只能当分红股看了。3-5年后一亿头,头均300-350利润。稳态350亿利润。8-12pe,取中值10pe合理市值3500亿。而且这是3-5年后的市值折现到当下还觉得目前市值很便宜么?其实只能说合理,谈不上多便宜。
其实一亿头的是我预料之中的事。我不明白那些人为什么希望他出栏能达到2亿头,如果达到2亿头的时候。 经营风险上了一个级别。反而我会很担心。如果到了1亿头稳定之后,还可以发展其他产业链的扩张,例如在疫苗方面。和其他有技术的企业合作也是捡钱的方案。每年的利润也有50亿到100亿之间。如果到达1亿头的时候平均年利率现金流是500亿以上。按照现在的市值是20%的回报率。猪肉这东西在中国人的口味里面是可以永续经营下去,所以现在这个价位是安全边际和确定性很高的位置。
停止低收益扩张挺好,低成本1亿头可以了,剩下就是降本,估计那会儿平均盈利在400到500亿(保守一点好),年平均分红300到400亿以上,挺好的。这是一个相对永续,现货现钱的行业,其实正常来说挂股息率7%8%的估值差不多。大概就是出栏1亿头的时候5000亿市值。如果利率水平更低,估值可以更高。前提那会儿管理层确实7成以上的分红。如果一直维持这个2500市值,那就是平均每年拿12%-16%的股息,大概就是这么个情况。但是很多人看不起这个12%- -!