成本降下来,管理捋顺了,扩张之路再启,下半年超预期
2022年7月出栏459.4万头,扣除仔猪育肥出栏403万头。销售均价21.33元/公斤。
销售收入104.91亿。
6月出栏育肥429万头,7月出栏育肥403万头,减少26万头。
在6月出栏分析中就指出,牧原育肥猪出栏环比逐月下降,是源于2021年下半年开始猪价进入周期低谷后,企业根据实际经营情况开始逐月缩减能繁母猪,同时月度仔猪开始减配。网页链接
7月出栏育肥对应2021年9月配种,当然仔猪出生正好是今年1~2月份,仔猪相对死亡率也高,同时3月也销售了53万头仔猪。
没有什么预期不预期的,这是非常正常合理的经营行为。
对于一家处于周期行业里的企业,如何判断是否穿越周期。我的判断只有两个指标:净利润、营业收入。
猪周期是强周期行业,且四年左右一个周期,非常有规律。那么判断一个企业是否穿越了周期,就是在周期低谷时不能出现年度财务亏损。
当然,这里要特别说明,企业的主营业务必须是养猪业务。如果养猪业务非主营业务,那免谈。
比如新希望,你说它是养猪股,那就瞎扯了。因为新希望56%的业务收入来自饲料,所以新希望按行业分类应当属于农副食品,而非农林牧渔。
同样的可以和其它周期性行业进行对比。
一般周期较长的周期行业,在周期底部时,企业几乎都是亏损或者微盈利,不死不活N年。煤炭、钢铁,还有海运都是如此。
无论企业处于行业周期哪个阶段,营业收入每年保持正增长。如果营业收入随着周期起伏,那说明企业的发展已经停止。
2022年,牧原营收将突破1000亿这个重要关口。
无论是在时间点、价格上,这是一个很难把握的问题。
市场最直观的一个指标就是市盈率,就是当周期股市盈率足够大甚至负的时候开始介入;市盈率最小的时候逐步卖出。
其实这太片面了。海控所处行业周期底部长达10年,如果第一年亏损就介入,那么就要忍受10年的底部煎熬。同样的目前市盈率虽然只有2倍多,但大资金怎么也不敢介入的。
针对猪周期,在去年9月其实就已经阐明了。
最后谈谈猪价走势:
成本降下来,管理捋顺了,扩张之路再启,下半年超预期
今年高点,冬至前大概率破15
天堂大叔可能不知道,我们粉丝之间私下都会谈到你
牧原去年没有亏,今年也没有亏,确实是穿越了周期,这家公司唯一可惜的就是在他小的时候没找到,现在长大了。
个人测算7月份利润27—28亿,问题是你这全年100亿+的净利润是咋来的?上半年亏损69亿,下半年就说出栏3000万,均价20(比市场价低一块钱),一头猪赚400多,下半年赚140亿,全年70多亿
牧原有个困惑,按一亿头出栏算,一头猪就算平均500块利润,20倍市盈率,一万亿市值合理?
25估计得十月份
最近连续四个季度亏损,亏损周期如果恰好跨越自然年度,会出现年度亏损的
学习。关键词:收入破1000亿。净利润100亿+。今年内生猪价25~30元/kg。
谢谢大哥,好几天没见,甚是想念