拐点：
对拐点的认知一直以来都存在分歧，包括行业的认识和资本市场的认识。
行业的认知分歧会带来无法判断周期。叠加猪的生长周期属性，更要求养殖户要有提前量的心里准备，这无疑又增加了难度。
从母猪怀孕到出栏，要经历10个月左右，这期间有4月的怀胎，2个月左右的仔猪期，以及4～5个月的育肥期。
从这几年跟踪猪价演变看，当猪价进入上行期，仔猪价格上涨先于育肥价格；而当猪价进入下行期，仔猪价格下跌后于育肥价格。
行业对拐点的判断多数是育肥价格，而少有仔猪价格。
以牧原为例。
2018年春节后猪价开始快速下跌，3～6月猪价低于牧原成本线。二季度出现首次亏损，从跟踪的仔猪数据看，仔猪价格五月开始跌破牧原成本线，比育肥晚了2～3个月。牧原7～10公斤仔猪完全成本当时约280～300元，市场价格是230～260元。
实际上市场到7月仔猪价格更低，但育肥因为收储出现反弹。
所以从仔猪的角度看，6～7月就是周期低点拐点的出现。同时，能繁母猪数量也开始连续收缩，当然8月非瘟后更加加速。
如果从育肥的角度看，拐点则是2019年二季度。
专业育肥户2019年春节后开始抓小猪。
自繁自育户2018年下半年开始抓母猪。当然这是不现实的，因为非瘟已经导致市场极度恐慌。
对于牧原这类有连续月度出栏的大型企业，首要任务是非瘟防控。
当仔猪价格连续2～3个月低于成本，必然开始引起能繁母猪的缩减；当育肥跌破成本而仔猪依然有利润不会引起能繁母猪缩减。
这也是今年育肥自5月开始跌破成本后6月能繁母猪却依然环比上涨。
股价：
资本市场从来是预期交易。对于大资金的布局提前量至少是3～6个月。
如果把仔猪价格作为拐点，要比育肥价格正好提前3～6个月。
所以2018年5～6月仔猪价格跌破成本后，7～8月股价也见底回升。
而如果按照育肥价格作为拐点，那就要到2019年二季度，那时股价早已经飞了。
2021年也是如此，7月仔猪价格跌破成本，7月股价见底，标志就是8月成交放量。由此前面帖子也分析，当下是布局的好时机。
猪周期历史不会重复，但却总是相似。无论是行业还是资本市场，都是人性的演绎。
收储：
收储的本质其实是缓解屠宰企业资金、库存的流动性，这和股票跌停卖不出去导致流动性缺失是一个道理。
以上内容只限于个人分析研究，不作为买卖依据。$牧原股份(SZ002714)$