前天一个老朋友把持有近三年的牧原开始逐步清仓，也给我电话聊了很久。说了很多“内幕消息”，听他斩钉截铁的确认，开始心里也跟着相信。
挂了电话，开始思考，从前天到今天。
所谓的“内幕消息”，无非就是死了多少猪没有告知，但是总有人从各个渠道能获取，真假不得而知，这也就必然加剧市场的动荡和不安。
今年一整年，猪股板块都是在疫情和猪价的各种声音中犹豫不决。有时看雪球帖子都开始感觉烦躁。
所以对朋友的内幕消息我也不得不重新思考和判断。没有影响那是不可能的，但是究竟怎样问谁似乎都没用。还是好好梳理一下比较好。
一、首先梳理一下关于疫情的通报情况。
自去年8月开始后，截止到现在，官方公布的疫情通报大概100多起，扑杀120多万头。但是谁都知道数字绝不是这么点。开始也质疑政府为什么不敢通报，慢慢知道也就没啥了。
有一个《重大动物疫情应急》中关于对疫情公布的规定
简言之，除了政府一级有权公布疫情公告，其它任何企业、个人都无权公告，否则就是违法，必追究。
政府出公告，必然有应对措施，其中也包括补偿。
补偿的款项来源是财政支出，财政支出来源是纳税人。这是个无底洞，补不起。
所以，不认定。也就没有公告。
政府没有，于是民间就多了，各种调研没有一个不提疫情情况。也不是什么秘密了。
但是对于企业，公开的公告都有一个官方的话术：“受疫情影响”。这五个字很有学问，你可以认为我有疫情，也可以认为我是受影响，如果你问公司，哪怕是一把手，他也不会告诉你公司有没有。为什么？只要他说公司有疫情，那么对不起政府肯定要找你，你公司信批违法了。
所以，雪球上各个猪股相互黑了一年了，基本就是因为这个原因。
到底有没有呢？肯定有，有多少呢？没人会告诉你。所以，我的朋友千方百计搞到了“内幕消息”，无非是牧原死了多少猪。牧原在没有非瘟前正常的死淘率是育肥这块大概3%，仔猪这块7%，都远远低于行业平均死淘率。这个数字要记着，因为这个数字决定了牧原的仔猪成本和育肥成本。非瘟前，牧原育肥完全成本约11.7元/公斤。
二、第二个梳理。
不同的PSY所对应的断奶仔猪成本，以及摊薄到育肥商品猪上的成本。
PSY值是针对一头母猪的生产指标。上市公司在公布这个数值时有的是按最优数公布，有的是平均值，平均值是一个比较准确的数值。
仔猪如果销售了，那么承担母猪的所有成本。
仔猪如果自繁自育，那么商品猪承担最终成本。
PSY反映的是母猪的生产性能，但是不能反映整个母猪产能的利用率和死淘情况。
比如牧原有100万头可繁，但是只有50万头产仔，虽然PSY是23，但是仔猪的最终成本要分摊100万头的母猪的成本，仔猪成本必然上升。所以，在最新的公告中，牧原提到：要让母猪满产！
至于为什么产能不能满产，只有企业自己知道。
三、梳理的过程也是大量信息自我筛选的过程。对不必要的信息直接给PASS掉。所以这样梳理后也开始重新思考“内幕消息”的合理性。对于牧原是否有疫情，是否严重，最直接的办法就是跟踪其育肥端完全成本。
在上半年，做了一个月度利润测算表，结果上半年的利润和测算值相差太大。所以一度放弃，这段时间重新调整了计算公式，主要就是月报中的均价是育肥猪价格，而不是含仔猪和种猪，原来表格中是错误的。
10月、11月育肥成本取13元/公斤。
下个月头12月出来后，再测算一个利润值。最终得到全年测算利润，和业绩预告进行对比。
测算值高于预告利润，则成本增加。看看这次是否准确。$牧原股份(SZ002714)$