怎么就能用市值直接减去现金呢？假如一个公司市值100亿，利润10亿，公司去银行借款50亿，这时候产生50亿现金和50亿负债，你这么一减，按你的算法估值立马提升一倍

数据没问题，洋河确实已经很便宜了。
扣除现金10倍市盈率，75%毛利率，20%净资产收益率，无负债，永续需求，白酒行业前三。
未来十年哪怕利润一直不涨维持100亿，年分红60亿十年600亿，十五亿股本，现在买入每股分红十年40元，十年之后成本55，也很难亏损。
不过相似的剧本历史上现在都有。
2014年五粮液550亿市值现金250亿，扣除现金300亿市值年利润99亿，三年回本。
2024年中国飞鹤320亿市值现金150亿，扣除现金170亿年利润40亿，4年回本。
这两个也是毛利率75%和65%，净资产收益率近20%
所以洋河股份虽然已经很便宜，我认为他比青岛啤酒，重庆啤酒甚至很多中药股更便宜，赚钱模式更好，但是这轮白酒大繁荣导致的行业库存问题，仍然没有完全暴露出来。
$中国飞鹤(06186)$ $卫龙(09985)$ $中国中免(SH601888)$

不看看市场上白酒价格跌多少了。光看财报有点缘木求鱼了。

要看24Q1的业绩，同比下滑可能就是反弹，同比微增，可能反转。

账上300亿现金1458亿市值就把你激动成这样，隔壁还有个账上2000亿现金市值1500亿的$中远海控(SH601919)$ 你要不要看看？

无负债，现金几百亿，每年还能赚100亿，分红率直接提到100%没问题吧，可是公司不这样做，人家如果在乎股价涨跌，或者人家觉得公司股权低估了，为何不大手笔回购或增持呢。你说的是对的，但有一个前提就是如果管理层听我们的，按我们想的去操作，但可能吗？

账上现金跟你有啥关系 会分给你么？说不定啥时候就给管理层嚯嚯完了

低估并不是能上涨的理由。

真这么低估，就你发现了？公司自己300万不回购一股，高管也没一个增持的，机构纷纷出逃，全世界都没发现就你发现了？

看看狗科，当初也是拍计算器算的。