2023年，OLED价格战打得太惨了，跌破现金成本，直逼物料成本，导致部分OLED厂商出现巨亏。幸运的是，一，京东方A当时明确表示现金成本是底线；二，华为回归，带来新的需求增量。所以，在2023年四季度，入门级OLED开始恢复性涨价。
那段时间，有个有意思的现象，不管谁家开会，都会提到一点：头部厂商想要涨价。不说自己想涨价，就说头部厂商想涨价。头部厂商是谁？国内老二的位置，很多厂商在争，好几家都在说自己是老二，但老大只有一个，就是京东方。
这大半年时间，以及未来一段时间，我的理解，部分OLED厂商是游走在生死存亡之间的，就看是复苏先到，还是现金流先断。打价格战，说起来很容易，但如果没有那个硬实力，打价格战的结果，可能是先把自己打没了。
所以，我们今天对比下京东方A、维信诺、TCL科技、深天马A、和辉光电，五大国产OLED厂商的偿债能力。当然，最艰难的时候，可能已经过去了，只要OLED再复苏复苏，只要不再作死，大家的压力就没那么大了。
我先简单介绍下，几个基本概念：
流动比率=流动资产/流动负债，用于衡量企业短期偿债能力的强弱。简单理解的话，就是把流动资产卖一卖，能不能还上流动负债。
速动比率=（流动资产 - 存货 - 预付账款 - 待摊费用）/ 流动负债。简单理解的话，就是在扣除了相对不易变现的存货和其他非流动项目后，能不能还得上流动负债。一般来说，这个数字最好在1以上，这样短期债主集中上门的时候，也能立即还得上。如果低于1的话，短期债主又集中上门要求还钱的话，可能会被挤兑。不过，面板行业这几年日子不太好过，多数公司这个数字不好看。
资产负债率=负债总额/资产总额，这反映了在企业的全部资产中有多大比例是通过借债来筹资的。企业经营，适度杠杆是很有必要的。但杠杆太大的话，容易出现资金链断链的风险，比如现如今的房地产行业。
好了，下面是京东方A、维信诺、TCL科技、深天马A、和辉光电，五大国产OLED厂商的偿债能力指标：
话说，为什么我一直惦记京东方收购韩国LGD广州线、日本夏普广州线、自己10.5代线的剩余股权、以及其他潜在的收购项目？还有一些朋友惦记的回购、分红，以及B股？很简单，京东方的资金实力，要比同行公司强很多，有余力做这些事。
另外，参见《糟心！京东方，躺枪的一天！》一文，虽然维信诺550亿拟建OLED8.6代线一事，带来了一些冲击，但是，一，这本就是未来的事；二，参见《京东方，第四条OLED6代线，在哪？》一文，即使维信诺从意向变成真干，但依旧困难重重，需要很长时间才有可能变成现实。所以，虽然今天没有能立即V回来，但也可以放一边了。
之后，参见《京东方，距离半年报行情，还有多远？》一文，该回到原本的节奏当中了。
另外，宏观方面，那些来来回回的事，可能还会有些反复，就不多讲了。
好了，再聊！