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扯这些历史的东西没用意义的，时代在变，投资人也会进化。格老、施各斯也没少买钢铁股，最后大部分倒了，老巴也买了纺织股，现在还有没有fruit of the loom，我也不肯定，哦，还有康菲石油。这能代表什么？只能代表当时环境下，他们的选择而已。过后，他们的思想怎么调整了，你知道不？每个人的观点肯定有局限性的，不可能全对的，何况还有很多外在因素。两年前，谁又能判断出今天令人惊叹低油价、煤价、铁矿价格？
财主认真时的表述，让人满感动的。真知灼见，就是感觉有点肉麻，还是开玩笑那种表达方式我比较习惯如果真的有一个放之四海而皆准、人人都适合兼且穿越时间之河不变的量化选股指标，那应该不会是在地球吧？我去冥王星找找
学习
研究过也不算多，还没形成自己的模型了，但是方向差不多有了，知道不该买什么了
不够严谨，简单估可以，你一般怎么干，你不是研究过很多？
所以我也不会用这个公式，凡是涉及到预测的都免不了拍脑袋
拍脑袋拍的吧？才搞三年，每个行业都这样干，这玩意太简单了，哥没法相信。增长率随便搞个财务管理简单公式就能算，很容易的
增长率如何计算这个不好说
买股票就喜欢挑便宜的
2012-09-15
东博老股民：
便宜！深入骨髓的便宜概念。
相对价格的问题，相对（时间）便宜与贵的问题（不在同一个股票做长期投资的原因）。
我不仅仅关心自己持有股票的涨跌，还关注其他股票的涨跌，假如我手上的股票没上涨也没下跌，但其他股票下跌了，那么就相对更便宜了，我就会卖出一部分，买进那个下跌而便宜的股票。从本质上来说，我并不关心股价的涨涨跌跌，只关心他们之间的相对价格。
上市公司是干活赚钱的，我投资于他们，成为小股东，让他们给我赚钱。而且他们比我能赚钱，我自己没生意头脑，而且自己做生意太累，还赚不了几个钱，上市公司管理层里肯定有比我强的人，靠他们来给我赚钱吧。
主要还是看报表，虽然后来我知道是假的，但我这样想，只要能用正规的渠道发出来的，大多数人都认可它是真的，哪怕假的也是真的了，只要我自己心里明白就是了。
从我国的经济未来估计大致上会怎么样，然后看行业，这个行业现在这几年很好，那么以后会不会还是好呢。我觉得周期性每一家都有，再稳定的行业也有周期性，就像上山一样，最终是从山脚到山顶了，但中间还会有下坡路。
而且那时有个非常不好的现象，其实现在也差不多，就是在股价上涨了，上市公司赚钱会多起来，股价下跌了，利润会减少的。这个东东让我非常苦恼。所以，我以后明白了，这都是假的骗人的，没几个靠得住的。
刚开始时有意识的把资金分成技术 分析和基本面分析分别操作，那时学了技术指标，就试试看。用了一段时间之后我觉得不行，因为所谓的波浪理论也好，技术指标也好，都没用，有很大的主观性，同样的时刻，你找出一个指标说它明天要涨的，我可以找一个同样指标的股票出来，明天下跌了。而且我个人的性格也不适应炒股票，也就是感觉不太好，就抛弃技术分析，专注于基本面分析。
琢磨了好几年才琢磨出一个公式，这是我自己创造的。[10*每股利润*（1+第一年增长率）*（1+第二年增长率）*（1+第三年增长率）*（1+综合性系数）＝内在价值
公式里有一个综合系数，现在也可能说不全，有五六项东西拼起来，
第一盘子大小，盘子小价格贵一点，盘子大就便宜一点；
第二股价的高低，价格便宜的涨得快，贵的可能就涨起来慢；
第三总市值，总市值小的系数就高，大的系数就小；
第四目前的白酒和医药，炒得热闹一点那么要加一点系数，银行股是冷门，那系数要降低；
第五还有我不是定了三年的增长吗，三年以后的增长也应该考虑，有的行业很稳定，有的三年以后完全不同了，所以又增加一个未来成长性的附加系数。
就这样慢慢加，我记得最起码有五六个。
弄好之后，有的系数会很低，甚至到0.6，这也不行，因为绝对价值在这里，你还要给它打个六折，不合理，所以定个最低不能少于0.9，最高到2.5，这样算起来0.9到2.5其实接近三倍了，也就是条件好的可以比条件差的允许市场估值相差三倍，那我想应该够了。
就拿比较熟悉的$民生银行来说吧，今年每股净利润大概1.30元，利率稳定的情况下，我估计明年业绩增长10%左右，后年15%，2015年20%，考虑到目前属于冷门股，考虑到未来的继续成长性，综合性系数就拍脑袋定为0.20。代入公式，10*每股利润*（1+第一年增长率）*（1+第二年增长率）*（1+第三年增长率）*（1+综合性系数）＝内在价值＝10*1.30*1.10*1.15*1.20*1.20=23.68元。
假如你想谨慎一点，还可以进行3年的贴现计算，假如贴现率定为10%，那么内在价值就是17.79元。因为我平常采用的是比较价值，所以不去计算这个贴现率，反正大家都不计算，不会影响内在价值排序。民生目前市场价5.7元，意味着3.1倍的空间。
再看五粮液，毛估估今年每股净利润2.8元，不考虑涨价，考虑到直营店的利润提高，考虑扩张并购，明年增长大概30%，后年25%，2015年20%，五粮液目前涨的不高，综合性系数就按2.00。内在价值=10*2.8*1.30*1.25*1.20*2.00=110元，再进行10%的贴现率计算，就是100元，目前市场价34元，还有3.4倍的空间。
再看贵州茅台，毛估估今年每股净利润14元，考虑到涨价，考虑到直营店的利润提高，考虑到量的不断增长，明年增长大概40%，后年25%，2015年25%，茅台那么好，综合性系数就按最高2.50吧。内在价值=10*14*1.40*1.25*1.25*2.5=633.75元，再进行10%的贴现率计算，就是575元，目前市场价230元，还有2.5倍的空间。显然，民生和五粮液的空间大一点。
这个公式的本质在综合性系数，（1+综合性系数）为0.9，意味着三年后的预测市盈率为9倍，2.50意味着三年后预测市盈率是25倍，说起来非常简单。
该买多少，因为我本来对自己有一个要求，不能超过5个股票，行业原则上是3个行业，每一个股票不能超过30%。
一个是便宜，一个是觉得银行业比较稳定。
银行业就是个非常稳定的行业。只不过是由于这一次的美国金融风暴颠覆了人们的概念而已。
当然，我这个价格的便宜与贵，不是绝对价格的高低，是相对价格的便宜与贵。一般来说，同行业里一旦有了20%左右的偏差我就会换。假如说仅仅是10%左右的偏差，我也不愿意动的。
用做生意的角度来说，我只要觉得这个东西便宜了，它该到什么价格肯定会到，无非就是把时间拉的长一点而已，比如说现在的民生银行，到30块是肯定的，只不过我不知道什么时候。所以，我有时候会说，在我的心里，这个民生30块的钱已经在我口袋里了。
比如说民生我能看到长期30块，但我不一定拿到30块，也许到10块我不要了。也许那时候茅台下来了，只有100块了，更便宜了，我还有什么理由继续拿着民生银行和五粮液呢。
换一个角度说，比如民生我认为能到30块，而茅台能到1000块，民生到10块的时候茅台到了100块，10块和30块还有三倍，而100到1000有10倍，我不买茅台傻了吗。
这个其实还是做长期投资的思路，因为你不知道茅台什么时候能到1000。
买进之后，如果一直不涨我就一直拿着，它终有到1000块的时候，如果涨的快了，比如说300，而民生还是10块，那我又到民生银行这一边了。因为虽然茅台到1000还有3倍，民生到30块也是3倍，但时间不是过了一段了吗，相对来说茅台的风险大一点了，民生几年没涨，风险就小一点。
换个角度，譬如说民生银行从6块到30块这个距离，我估计在十年里头能到，过了5年到10块了，还有5年能从10块到30块，买茅台的时候我同样估计它10年以后到1000块，现在才两年就到了300，还有8年的时间才能涨3倍，同样涨3倍，一个5年一个8年，你说应该买哪一个呢。
在这里，还是个相对价格的问题，相对便宜与贵的问题。
也就是说，我并不是仅仅关心自己持有股票的涨跌，还关注其他股票的涨跌，假如我手上的股票没上涨也没下跌，但其他股票下跌了，那么就相对更便宜了，我就会卖出一部分，买进那个下跌而便宜的股票。从本质上来说，我并不关心股价的涨涨跌跌，只关心他们之间的相对价格。
就好比说我15元买进的民生08年下跌了，年底我卖出的时候只有4块钱，说起来下跌亏损非常厉害，这个我不会去考虑，因为兴业浦发下跌的更多，相对价格更便宜，我会毫不犹豫的卖出民生，买进兴业。这时候与民生的好不好下不下跌毫无关系，我的心里只有便宜两个字。
成本概念，我称它为炒股票的万恶之源。比如我的民生银行是15块买进的，4块我就把它卖出去了，因为那时价格贵了我不要了，有更便宜的东西还拿着它干嘛呢，但是一般人无论如何也下不了这个手的，就因为这个万恶的成本概念(亏损,套牢)。
给投资者建议：
别炒股票，该干嘛干嘛去。百分之一的赚钱比例，太低了，没意思的。我身边的例子告诉我炒股票太难，很少有人真正的能在股市生存，就是你有这个能耐，无论做什么生意，成功的概率都要比炒股高。
如果一定要炒股的话，那么一定要做足够的准备，花三年的时间搞清楚股市到底是什么，规则是什么。
读书，把能找到的书都找来看看，要搞明白进去的话靠什么来赚钱，上市公司是怎么一回事。整夜的看书、思考是家常便饭，尤其是碰上不能理解的东东，不能理解就睡不着，必须弄明白了才能安然睡觉。
运气与准备工作，正确了解自己，寻找适合自己的赚钱模式，而不是谁谁谁怎么说的,远离TV,远离专家,独立思考。很多人说起股票来头头是道，特别是在牛市赚钱以后，到了熊市什么都不是。
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