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$中材科技(SZ002080)$ 很长时间不看这个股票了，说点看法吧。这家公司历史上确实是家足够优秀的公司，但仔细看，优秀的起点其实就是2016年泰山玻纤并表，可以去看看历史报表，2015年挣了3亿，是成立以来最高水平（泰玻合并之前），2016年剔除泰玻，其他业务基本亏损。中材科技市值突破100亿平台，就是2015年收购泰玻之后，100-200亿平台花了4年时间（2016-2019年）这4年其实就是泰玻满庄新区F03-F08产线新产能落地时间，2020年开始泰玻站稳10亿经营利润平台，中材科技股价才突破200亿，泰玻站稳20亿平台，中材科技突破500亿；中材叶片是科技自主培养的产业，很规范，2010,2015,2020年三个行业大抢装年，分别实现对应5年最高利润，之后就一路下滑，沦为平庸，这个产业并没有体现出他自身的α，只有β，然后这个产业的领导现在全面接管中材科技，极为可怕的一件事情。
从基本面来看，风电叶片，今年行业预计80-90GW，中材30%左右份额，出货量预计25-28GW，2023年1GW差不多2700万盈利，今年价格预计下降2-5pct，那么对应到盈利区间预计1000-2000万/GW，叶片全年利润预计也就不到4亿（26GW，1500万单位盈利），对中材科技权益贡献2.4亿；玻璃纤维，全年140万吨，Q1单位盈利不到200元/吨，提价后，均价预计恢复到2024年1月水平，后续会陆续恢复到2023年Q4水平，整体看吨净利能够恢复到400-700区间，全年利润就是0.6亿+110*550元/吨=6.65亿元；锂电池隔膜：Q1单㎡净利预计1毛左右，问题是出货量不及预期，也就是恩捷价格战非常成功的抢了中材的份额，如果管理层Q2开始反抢（这个概率非常大，管理层是中材叶片的，热衷于站名头，对份额这种面子骨子里非常偏爱，这就是叶片产业最大的正直正确），叠加产能释放，巨额在建工程需要转固消耗报表利润，后面三个季度不乐观，按照他们给出的出货至少翻倍指引，单平净利预计会下滑到5分钱之下，总体利润就是0.5亿+30*0.05=2亿元，这个还是偏乐观的水平。三大主导产业对科技利润贡献就是4*0.6+6.65+2*0.51=10亿。中材科技这种业务架构，按照目前形势，理性估值15-20倍吧，市值目标就是150-200亿，跌进这个区间才会有安全边际。
言不由衷！
现在来看隔膜很难复现当年玻纤的高光时刻了，Q1出货量太小，让人怀疑啊
大佬，请教一下，剥离泰山给巨石的话，对于中材和巨石的影响会是啥啊？
以后叶片都不会出现抢装而涨价的情况，现在头部主机厂都有自己的叶片厂，还抢什么？
叶片是废材的立家之本，也是成名作，废材所有的业务都是围绕叶片展开（过去的玻纤到未来的碳纤维），废材一日还把叶片当宝，都没有出头之日。