摘要：
1.空客在2024年上半年获得310架净订单，仅有23年15%；交付了323架飞机，订单交付比为0.96。
2.中国区订单严重匮乏，订单量从517架降到了509架。订单存量比从1季度24%降到23%。
3.各航司仅有357架净订单，相比一季度减少了1架，其中三大航328架（$南方航空(SH600029)$ 系136架、$中国国航(SH601111)$ 系92架）、$春秋航空(SH601021)$ 18架、川航11架。
正文：
一、空客24年H1飞机订单仅为2023年15%，交付量不增反降
2024年上半年获得310架净订单，仅有23年全年的15%。交付了323架飞机，订单交付比为0.96。订单量下降可能受到飞机价格上涨，以及新下单飞机交付时间已经被延迟到6-7年之后，全球各大航司在2023年大赚一笔后（后续会单独分析），马上大量补充订单后，目前已经不再着急补充。截止2024Q2空客仍有8585架飞机订单未交付，按照目前的产量，假设未来产量逐年增加10%，估计也要7-8年才能交付完。
2024年上半年获得交付量323架。空客在2024年的交付目标为770架商用飞机，虽然相比2023年交付数量仅提高了35架，但从目前情况看完成难度较大。
图1-1：空客交付量与净订单的历史趋势
二、中国区订单依旧严重匮乏，订单存量比从1季度24%降到23%
截止到2024Q2空客已有8585订单，主要来自亚欧美三大市场。对比Q1和Q2数据，可发现目前亚太（不含中国）、印度和中东的订单运营比还在小幅上升。
中国的订单量从517架降到了509架，主要是飞机交付导致。未来如果没有新增订单，未来订单存量比还会继续下降。
图2-1：2024年Q2各区域及国家的空客运营机队和订单情况
图2-2：2024年Q1各区域及国家的空客运营机队和订单情况
三、国内航司净订单357架，租赁公司152架
具体看，各航司仅有357架净订单，相比一季度减少了1架，其中三大航328架（南航系136架、国航系92架）、春秋18架、川航11架。
租赁公司净订单152架，相比一季度减少了7架。考虑到国内目前国内航司经营较为困难，国内租赁公司也可以将飞机租给国外航司，届时国内航司可用飞机将会更少。
图3-1：国内各航司及租赁公司的订单情况
四、总结
当前全球境外航司在2023年普遍盈利，带来了一波订单20年一遇的订单狂潮。但飞机厂商产能恢复不及预期，现在新飞机订单排期最早都在6-7年以后，而租赁市场由于境外航空市场火爆，也掀起了一波大涨价。据说飞机租金甚至已经大幅超过疫情前，同样创造了近20年的租金高位。目前摆在国内航司的难题已经不仅仅是预定不到新飞机，甚至原来的租赁的老飞机都续租困难。
其实还是老话，国内市场需求没有恢复，但机队数量反而在疫情期间涨了10%，供需失衡之下，国内机票拉不起来也是正常。希望在低效益高成本的双向夹击下，国内各大互卷航司早日放下冲规模的执念。大家一起把机队规模降下来，等需求恢复的时候一起赚钱不是更好吗？