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回复@夏夏长大: 我是算大账。如果你非得算小帐，也可以。

即使不算折扣，重组后新奥股份实际增加股本市值约150亿人民币（扣除置出的桑托斯），加上昨天新奥股份市值115亿，重组后新奥股份不算折扣就是265亿人民币。

重组并表新奥能源后，利润也要加上桑托斯的部分，32%最少算22亿的利润；加上自身最少9个亿的利润，合计31亿（最保守）利润。

重组并表后新奥股份成为A股首家全国性的燃气公司，按燃气股最低16倍估值计算，对应合理市值也是496亿。9.38*（490/265）=17.3元。与我之前略估的相差无几。我是算大账。如果你非得算小帐，也可以。

即使不算折扣，重组后新奥股份实际增加股本市值约150亿人民币（扣除置出的桑托斯），加上昨天新奥股份市值115亿，重组后新奥股份不算折扣就是265亿人民币。

重组并表新奥能源后，利润也要加上桑托斯的部分，32%最少算22亿的利润；加上自身最少9个亿的利润，合计31亿（最保守）利润。

重组并表后新奥股份成为A股首家全国性的燃气公司，按燃气股最低16倍估值计算，对应合理市值也是496亿。9.38*（490/265）=17.3元。与我之前略估的相差无几。//@夏夏长大:回复@赛道宝:合并难道不是以新奥能源的利润的30%算吗。2019年利润预计60多亿，折合出来应该是20亿啊。
引用：
2019-09-07 13:29
新奥股份重大资产重组评估二。我们先不论对换价格和定增价格，这是内部利益相关方互相平衡的事。这里着重探讨下重组后新奥股份的估值问题。很明显，新奥股份收购新奥能源三分之一股份，利润会增加二十多个亿。加上自身14个亿左右的盈利能力，重组后新奥股份的利润约为35个亿计算。我们给予其19倍的...

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夏夏长大2019-09-12 08:59

债务如何能卖掉？借钱10万买一汽车，若我将汽车卖出时获得9W，同时10W负债也给了对方吗？相当于没有成本，我白白赚了9W。这好事难找啊

赛sssdd2019-09-12 08:55

卖掉桑托斯债务大幅降低，新奥股份净资产达到160亿以上。目前新奥股份市值128亿。整个 A股有盈利能力这么强，股价低于净资产的全国性的燃气公司吗。

夏夏长大2019-09-12 08:51

可能说叉了。精确的交流很难，但提请注意santos置换出去的拥有方是谁？弄清股权关系，再分析估值，可以让模糊的正确减少模糊

赛sssdd2019-09-12 08:45

桑托斯置换出去，新奥股份不收钱吗。我不搞投资，就这

夏夏长大2019-09-12 08:41

老弟，是搞投资的吗？你咋说的不对路呢。老王的钱，是上市公司的钱吗

赛sssdd2019-09-12 08:36

那这样更好啊，可以变现几十亿的投资收益，负债会大幅降低。

夏夏长大2019-09-12 08:27

置换给新奥国际，不是新奥能源。买的老王的资产

赛sssdd2019-09-12 08:10

定增24亿，王自己认购20亿。相当于是转让了4个亿给战略资本。

NanY2019-09-12 07:49

santos置换给大股东了，哪来的并表给新奥股份？

夏夏长大2019-09-11 22:51

实际上，除了负债，且同时打折，没有更好的置换出路。发行股份需要经过审批，负债则相当容易。