今天在社交媒体上看到微博私有化的传闻，而且更传说微博私有化后将借壳A股游族网络。虽然新浪今年已经退市，仍持有44%微博股份，另外阿里巴巴持有29%。从投行资本运作的角度，私有化对于大股东而言，除非资产能够有足够的现金流，提升融资能力价值，估值低残，否则没有私有化的必要。比如商业地产或者传统的资产类型行业，估值低残，大股东私有化代价低，私有化后拿去银行传统融资渠道可以获得更大价值。互联网资产从来都是放在股市上才能展现高估值，私有化不多，倒是做的没意思了整体出售较常见。
私有化美股公司，需要花费大量外汇，消耗国家外汇储备。目前阶段，外汇储备对于国家还是更加重要的，拿去做一些并购核心科技资产，购买一些战略物资更加重要，融资收购一个TMT企业，特别是境内运营的TMT企业，从大局看紧迫性不强。从2015年后，私有化美股后直接注入A股上市公司，仅仅是一个估值套利。这一点，目前也不是A股监管层喜闻乐见的事情。至于有传言阿里巴巴需要退出媒体领域，那就直接出售阿里持有的29%好了。
微博明智的资本运作路径倒是去香港二次上市。二次上市其实是一个变相的私有化过程，目前众多美股香港二次上市非常明智，既不消耗外汇储备，同时未来能够享受港股通人民币资金滋润，也可以对冲未来极限情况下的风险。这个过程阿里巴巴是明智的，前瞻的。这点有机会再另外展开。
最后点题，私有化微博看上去不靠谱，回A股借壳更是难上加难，去香港二次上市倒是非常明智。
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