应该分析一下领导班子的变化,就知道为啥业绩下降了
所属概念:
HS300_ MSCI大盘 MSCI中国 北京板块 标普概念 超级品牌 富时概念 国企改革 沪股通 健康中国 融资融券 上证180_ 央视50_ 医药制造 证金持股 中药
股票走势分析:
目前处于下降周期,压力较大,如果没有大资金短期未必有起色。
同仁堂 2018年一波价值投资股票高点40多。然后一直处于下降通道
2019年实现营业收入1,327,712.32万元,同比下降6.56%,营业利润196,813.33万元,同比下降13.57%,归属于上市公司股东的净利润98,543.59万元,同比下降13.12%,经营活动产生的现金流量净额227,371.05万元,同比上升17.91%,综合毛利率46.76%,同比持平,毛利润水平稳定
加权收益率不如云南白药,收益不如云南白药,所以从股价表现上看,也不如云南白药。
投资价值分析:
1、成长性
营收增幅始终在8-12%之间,净利润增速匹配营收,2019年营收和利润双降。机构业绩预测,增幅不大。
2. 主业务
公司是一家以传统中成药生产和销售为主的老字号企业,拥有较为丰富的产品剂型,既包括如丸散膏丹与药酒等传统剂型,也有片剂、口服液、胶囊、颗粒剂等现代剂型。公司始终恪守“炮制虽繁必不敢省人工,品味虽贵必不敢减物力”的堂训,讲求药德,以过硬的产品质量与诚挚的服务在市场中树立了良好的口碑。公司拥有的药品品规逾800个,常年生产的品规超过400种,其中安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸、六味地黄丸、阿胶等产品知名度较高并保持着较好的市场占有率。公司产品主要通过经销商渠道销往各地,下属商业零售平台通过设立新的药店逐步拓展自有终端网络。
医药方面,安宫牛黄丸:作为公司的主力品种,于 2019 年 12 月 24 日出厂价提升 33%,并在疫情 期间进入国家《新冠疫情防治指南》危重患者推荐用药,但从20Q1来看并未见明显放量。
科技子公司产品:主要为六味地黄丸、金匮肾气丸和阿胶,预计疫情影响略降
3 资产负债表
资产端看流动资产流动资产占比近80%。货币资金占比一半,现金牛抵抗风险能力较强的公司
资产无风险
3. 机构持仓
2020年1季报 持仓机构14家, 基本上除了十大股东,机构较少,社保减持,不是好现象,不是说社保减持就不好,但还是减分。
4. 估值情况(343亿):
目前40倍的估值,不算便宜。
5. 结论
一季报双降,估值目前40倍, 21以上支撑,下跌空间应该不大,但是也看不见涨幅能多大,应该反复墨迹等机会。目前不考虑进入。
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原创作者:静而不争过余生 ,版权保护,转载请注明出处。
应该分析一下领导班子的变化,就知道为啥业绩下降了