近期是高考和填志愿时间，有不少关于学习的话题。对于学习，一个重要的方法是整理错题集，从做错的题中吸取经验教训，才能有效提高考试成绩（做对的题的重要性没那么高，不需要经常回顾）。
个人觉得也可以回顾投资经历，整理一下“错题集”，看看自己当时错在哪里，以后能否有效避免。
一、经典错题
错题一：2015-2016年间，认为港股指数已经低估，且认为香港与大陆联系密切，两者差价不会大，于是买入以大陆国企为成分的国企指数基金，并关注AH溢价，好像是只要大于140就买入，结果香港近年发展不好，该指数自然也没走好。
所犯错误：1.没遵守买股票就是买公司的原则，看港股估值不高就买入，没评估公司未来现金流情况。2.简单机械认为A股和H股存在估值差异就是不合理，实际因为流动性等原因，AH溢价长期存在。3.未能或没能力预测到香港在2014年至今的发展颓势。
错题二：在2016-2018年间，看好国产汽车替代进口或合资车，认为国产汽车会像之前的电视、空调、手机等产品实现国产替代和市场占领，认为凭借中国人的勤劳智慧，能让中国汽车产业取得世界范围内的竞争优势。考虑长安汽车已经拥有CS75、CS95等一定知名度的国产车型和福特能给长安带领稳定现金流，有助于其国产汽车的研发、市场战略，买入了长安汽车。
但没想到，长安汽车几乎受到戴维斯双杀，一是由于福特汽车油耗高、中美关系紧张导致的销量下滑，当年爆款的蒙迪欧、锐界等车现在基本没有踪影了，另一方面国产汽车产业这几年的确成长起来，但技术路线是更省油的增程式或纯电汽车，是以比亚迪、理想、蔚来、小鹏、小米等为代表的民企更具竞争力，不是以为的合资方中的国企公司，不需依赖合资公司中的企业积累。
所犯错误：1.对行业发展评估有误，没能力看出国产汽车替代是以增程式、纯电的方式进行。2.投资经验不足，还没深刻领悟不要投资4个轮子、重资产、产品难有差异化的企业。3.这个案例还有一个错误是投资用的不是闲钱，尽管现在看长安汽车也比2017、2018年时翻倍，但自己因2019年7月需要买房，把所有的长安汽车持股在股价最低点亏损卖出。4.没认识到国企、民企在这些技术公司中的差异，没认识到国企是做不好汽车的，就像国企做不好彩电、空调、手机。
错题三：2021年在忙完法律资格证书考试后，重新学习投资，用老板的闲钱重新开始下水游泳，当时的想法是一方面定投沪深300，另一方面参与A股打新，以便分一点（赌一点）打新制度红利。认为大白马不会怎么亏，买入一些中国平安，就可以一边研究投资一边实践一边打新。结果中国平安这几年先是参与的房地产项目计提不少减值，又是遇到保险行业整体下滑，股价自然也一落千丈。
所犯错误：1.没践行做正确的事原则，买入中国平安的主要理由竟然是为了参与打新，结果打新也没中。2.近因效应影响，中国平安、万科、伊利等一众白马股从2019年涨起来后就一直没掉下去，误以为白马股不会怎么亏损，结果最后亏一半卖出。3.还是没遵守买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流折现，都不知中国平安的未来现金流折现如何就简单认为大白马不会跌多少而买入持有。
二、当前持仓检视
总结以前的错误是为了以后不再犯错，如果以后还是继续犯错，投资能力不可能提升，还会亏不少。经过近期一些列调整，老板持仓已经非常简单，当前只有茅台、腾讯、洋河三个股票，以及一部分现金（上周清仓沪深300、美的，置换出现金准备买入茅台）。
那这三个股票以后会不会再进入“错题集”？
对于茅台，其管理层不算完美，但商业模式极好，公司后续发展应该不会出现什么意外，未来现金流还是有保障，持有茅台起码能跑赢通胀，最可能的错误就是买入价格过高，导致收益一般，其他风险暂时没有发现。
对于腾讯，其管理层还行，商业模式也算好，最大的风险可能就是监管政策的限制，但经过疫情这几年和之前打击精神鸦片（电子游戏）、打击互联网资本无序扩张后，监管政策应该是以扶持为主了，不会再故意限制企业发展。且腾讯经过这一轮磨炼，自身抗风险能力也有所增强。
最有可能入选的“错题集”的就是洋河了，洋河所处的白酒行业生意模式不错，曾经的管理层也是有所作为，公司也是出于经济较为发达、社会治理能力较为先进的江浙地区，但没想到公司竞争力下降这么多，完全抵不住同行的攻击。同时在这个股票中已经犯了一个错误，没法合理评估公司发展前景的情况下就有强烈的补仓心理，越跌越买，结果越买越跌，亏损比例和金额越来越高。
对于洋河股份，横向、纵向看都还有一定竞争力，公司产品品质也在逐渐变好，按买公司就是买其未来现金流来看，当前年净利润100亿，市值1200亿，暂时也还不觉得应该清仓或者将洋河换茅台或腾讯，还是继续持有，留意公司发展情况、留意公司竞争能力增减情况。