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We love you forever

副董事长的想法:过去和未来
致伯克希尔.哈撒韦股东:我近距离地观察了伯克希尔在沃伦巴菲特领导下过去五十年不同寻常的成功。现在看上去是合适的时候，让我独立地补充，不论他本人会做出何种的纪念性评论。我将尝试着做5件事情。
(1)描述其管理系统和政策，使得一个小型的，注定要失败的纺...

1997年
我相信未来不管是投资或营业盈余的成长速度一定会向下滑落，对于任何负责资金运用的人而言，成功必然导致衰退，就拿我个人的投资历史来说，回想当初我在1951年进入哥伦大学拜在葛拉汉名下时，只要抓住能够赚到1万美元的投资机会就能让我的投资绩效超过百分之百，不过时至今日，一笔能赚...

1983年
去年登记为伯克希尔的股东人数由1,900人增加到2,900人，主要是由于我们与蓝筹印花的合并案，但也有一部份是因为自然增加的速度，就像几年前我们一举成长突破1,000大关一样。有了这么多新股东，有必要将有关经营者与所有者间关系方面的主要企业原则加以汇整说明:
尽管我们的组织登记...

1964年
我们的投资方法
在以前的信中，我一直把我们的投资分为三类，现在我觉得分成四类更合适。新增加的类别是“低估类（相对低估）”。我们的“低估类”投资中一直存在这个细微差别，现在我觉得有必要把这个差别体现出来。此类投资以前只是“低估类”中的一个小类，现在己经发展到在我们...