$益丰药房(SH603939)$ 渠道生意在完成全面覆盖之前，核心逻辑永远是扩张。很多渠道生意甚至融资、亏钱卖东西，也要拼命去覆盖更多用户群体。
药房前期因为有医保加持，可以边赚钱边扩张，算是渠道生意里边比较幸运的了。假如医保真的收缩，比价真的有效果，那么运营效率差的药房肯定会慢慢减少，运营效率高的连锁门店，反而有机会低价收购更多的药房，扩张速度加快，说不定很快就决出第一名了。
所以，看待医保最近的变化，核心就是看，哪个药房运营效率高，可以在外部压力下，走的更远。益丰以前的股价，对应快30倍pe，对于渠道生意来说，太贵了，最近大跌，主要还是因为估值太贵，回归合理水平罢了