最近在读老唐的新书《投资研习录》，看到巴菲特26岁到39岁期间，从14万美元做到2500万美元的故事。首先巴菲特帮别人管钱，相当于加了“杠杆”，只不过这个杠杆没有资金成本，支付的是信任成本，这是加速巴菲特早期财富积累的首要武器；其次是那个特殊的年代，经济萧条以后，大量的低估资产，从业人员也不多，巴菲特可以持续发现打折资产，在指数大跌的时候，他都可以通过买入低估资产，年增长30%，这里边有时代因素。39岁以后，市场的低估资产越来越少，从业人员越来越多，帮别人管钱的杠杆反而成了巴菲特的心理负担，因而他解散了合伙基金，改为经营伯克希尔公司。这其实相当于巴菲特的创业阶段，巴菲特之所以成为巴菲特，少不了这些“杠杆”，时代红利的帮助