从需求测看企业，投资简单明了。
今日不谈信念与幻想，只看信号。根据涛动周期理论，我们可以发现，美的集团、伊利股份、片仔癀等这些龙头白马为何能翻几十倍甚至百倍、千倍，走过一段长牛。
其主因就在于搭上了人口增长红利，改革开放四十年，人口增长红利转化为各行各业的需求，并逐渐渗透。就拿地产$万科A(SZ000002)$ 来说，随着城镇化率突破70%，这个市场的需求就基本饱和了。
所以，问题来了。类似于地产、白电、传统消费等龙头白马，走过了历史的长牛后，很多已经腰斩甚至腰斩再腰斩，那么这些公司能重回巅峰吗？
从需求测来讲，答案很简单，未来十年内很多以前的龙头白马是不可能重回巅峰，尽管管理依旧卓越伟大。
我想这就是周期，现已接近饱和的市场渗透率，出生率极速下降且未有转升迹象的条件下，市场总需求将是一头灰犀牛，缓慢衰退。
所以，对于伊利股份类似的企业，股价是回不去了，人口增长红利这趟列车已经到站了。
而$恒瑞医药(SH600276)$ 呢？我认为，恒瑞医药即将换乘人口结构红利这趟崭新的列车！
我们来看以下几张表：
虽然，出生率极速下降，但老年化加速，老龄人口基数快速增加，而45岁之后肿瘤患病概率急剧上升。这就是人口结构带来的市场需求增量，这就是企业成长的本质，而恒瑞仅需保持现有的角度与管理，万亿市值也不是尽头。
更有意思的是，越早发现肿瘤，越早治疗，寿命越长。在治疗过程中，需要不断的药物治疗。这个逻辑下来，就会发现恒瑞医药当之无愧是最好的选择。
请做好人口结构这趟列车，与恒瑞医药$百济神州-U(SH688235)$ 一起慢慢成长变富，走向自由！