随着证监会的“死刑”宣判，欣泰电气“荣幸”成为创业板退市第一股，亦是两市因欺诈发行退市第一股。此举纵然有杀鸡儆猴的意味，但证监会对“欺诈上市零容忍”的明确表态，亦足见监管当局强化监管，净化股市环境的决心，欣泰电气是第一家，但或许不会是最后一家。
尽管有会计师事务所、保荐人以及(证监会)发审会的层层把关，但依然难免有“漏网之鱼”得以蒙混过关，何况不乏有会计师事务所、保荐人亲自为公司财务造假“主持工作”，因此投资者的自我教育、提高对造假股的鉴别能力尤为紧迫。
然而，魔高一尺，道高一丈，财报造假如同玩魔术，而魔术则如同一张纸，一捅就破!
怎么捅呢?接下来讲讲一种简单实用的诀窍，您不需要是会计师，甚至根本不懂财务，掌握这种诀窍可以在短至一分钟内识别类似欣泰电气这样的财报造假。
货币资金，千疾之根;存款利率，万病之源。
打开一个公司财报，首先观察其货币资金，如果货币资金余额较大，即刻计算其存款利率，如果其存款利率显著低于银行七天通知存款利率，若没有合理的理由，则公司必有极大的造假嫌疑。
什么是通知存款?
通知存款是一种不约定存期，支取时需提前通知银行、约定支取日期和金额方能支取的存款，按存款人提前通知的期限长短划分为：一天通知存款和七天通知存款两个品种。通知存款利率远高于活期存款利率，目前最新的七天通知存款年利率为1.35%(各商业银行具体有差别)。
也就是说，企业只需要提前7天告知银行用钱计划，就可以获得比活期存款高得多的利息收入，笔者职业生涯中曾经负责过大型企业集团的资金安排，一般计划性都很强。很多公司还将暂时闲置资金做理财，买银行事实上保本的理财产品，尤其是利率市场化后，其利息收益更是远远高于活期存款。
为何存款利率显著低于7天通知存款利率即为异常?
很简单，企业只需要提前和银行打个招呼，将资金稍做安排，就可以获得比活期存款高得多的利息收入。连一个小面馆、火锅店都能将资金计划得井井有条，更遑论人才云集的上市公司。
因此，存款利率显著低于七天通知存款利率，都可以被认定为异常，而存款利率异常，则必有造假嫌疑。
如果没有合理的理由(比如贵州茅台这样的国企，其存款主要存在贵阳商业银行，或者某些国企为了照顾银行，存款利率亦会显著偏低)，则只可能有一种情况：说明钱根本没有在账上，账面的钱是虚假的。
既然如此，为何能骗过会计师审计呢?难道会计师都是傻瓜，或者都和会计师串通好了?
非矣!
实则是因公司虚构销售收入，平常也就没有货币资金往来，账面上根本没有钱，只是在账上体现为应收账款，而到了财报末期(6月30号或12月31号)，才从外面想办法借点钱回到账上过下帐，以应付会计师事务所审计，有的中报没有审计的，就只在12月31号这天回到账上。所以每到年底或6月30号，不时会有担保公司或小贷公司找你拆借，就说只过一天，过完就还给你，但钱得转到上市公司账上，一天收益甚至可高达1%。
玄机就在这里!
可以看出，存款利率异常的根源大多源自虚构收入，进而虚构利润，因此从存款利率入手，即可快速鉴别出公司财报造假。
我们再看看欣泰电气：
其于2014年1月上市，我们分析IPO前三年的存款利率：
再结合相应货币资金
可以计算出三年平均存款利率仅有0.46%，远远低于7天通知存款利率，属于异常，因此可以高度怀疑公司收入是虚构的，到了年底(12月31号)才从别的地方拆借资金来走账，过完最后一天就还给别人了。收入虚构的，当然利润及对应的资产很多也都是虚构的。
从公司于2015年11月27日所披露的信息来看，也和上面的分析相契合，唯公司并没有承认虚构收入，而说是虚构了现金流在年底冲销了应收账款，减少了坏账，从而虚增了利润;实际上，公司收入应该都是虚构的，而远非虚构冲销应收账款这么简单。
会计师事务所虽然承认虚假过账，但仅仅是“不符合《企业会计准则》规定”，而非财务造假，兴许也有投资者相信会计师事务所的这一结论而持股至今。
由上述分析可知，钱可以是假的，但存款利率就很难作假了，钱没在账上，银行不可能给你利息，因此就会出现存款利率异常的情况。
也就是说，即便账面上的钱是虚假的，通过存款利率也能看得出来。
类似的情况还有很多：
案例1：香港上市公司 中国安芯(HK1149)
其账面高达16亿人民币资金都是虚假的，真令人难以置信!
但是如果分析其存款利率：23亿巨额存款，一年仅有415万的利息收益，年化存款利率仅仅0.18%!一分钟就能鉴别出公司货币资金有问题，从而回避财报地雷。
案例2：香港上市公司 桑德国际(HK00967)
公司账面现金长期超过30亿人民币，但2013年年化存款利率仅0.35%，远低于通知存款利率
正常吗?
结果公司后来爆出问题，被交易所和证监会轮番勒令停牌，而公司最后终于承认有20亿人民币现金是虚构的，但原因是“首席财务官疏忽及工作量大”，当然，受损失最大的当是二级市场的投资者。
可见，熟练的掌握公司财报阅读方法与技巧，就能够快速发现问题、远离地雷，避免造成重大损失。然而阅读财报的意义，还远不止于此，通过财报更加有助于投资者挖掘明星公司及拐点牛股。
通过财报，可以提前判断国轩高科、天齐锂业业绩爆发增长的拐点(当然亦能鉴别出其向下的拐点)。
也可以通过2015年财报，发现泸州老窖进行盈余管理的蛛丝马迹，进而“与庄共舞”;
而类似老白干这样的公司，在改制前人为控制业绩的行为，在财报里也“一览无余”。
正因为如此魅力，巴菲特才会说：有人喜欢花花公子，而他最喜欢看的是公司财报。
$*欣泰(SZ300372)$ $中国安芯(01149)$ $桑德国际(00967)$