21世纪经济报道房企美元债季报显示，截至2022年2月底，101家房企共计存续460支美元债，总发行额度为1925.68亿美元，平均利率为7.56%。其中，美元债规模超过20亿美元的房企有33家，超过10亿美元的房企有45家。
正常的美元债是这样的：最新价在100美元左右，到期收益率在3-6%左右。到期后，持有者获得本金100美元+相应利息。
下图的美元债，房企都在正常运营，旗下美元债能正常兑付。我们看到，大多是香港房企，还有一些国企，$中国海外发展(00688)$ 旗下是中海地产。
那些爆雷的房企，最新价会很低，展示出来的收益率会很高。
比如下图第一行的$融信中国(03301)$ 的美元债，2022年10月25日到期。目前最新价7.1美元，现在买入如果开发商能如期兑付，收益率达年化4813%，就是年化48倍的概念。
当然，市场不是傻瓜，这么低的价格这么高的收益率，市场判断这个债肯定会违约了，本金难以收回。
一排序，很多民营地产的美元债价格低得令人发指，这些地产公司基本没有希望了。看下面：阳光城，龙光，世茂，正荣，弘阳，禹州，融创……太多了。
有些浓眉大眼的地产商也不行了。下图中的$碧桂园(02007)$ ，旭辉，新城……只有二十多元。
多一份技能多一个亏钱途径，很多抄底地产债的应该亏得一塌糊涂，比如50元觉得千载难逢抄底，结果跌到10元。
也有抄底成功的，@韭菲特漂流记 就在80元左右买了一次快到期的新城发展美元债，完美套现，此乃高手。
华人置业的大刘在2008年就是抄底美国的债，马上迎来美国政府救市赚得盆满钵满。
买美元债得境外账户，100万人民币起，成交量比较少。
这么多地产股爆雷，是哪里出了问题呢？而大多数人未必了解现状。蝴蝶🦋扇动翅膀，狂风阵阵，还会引来多大的风暴？
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