| 发布于: | 雪球 | 回复：12 | 喜欢：0 |
逻辑上来看，fof购买的基金底层资产增值，基金才会涨，从而fof涨，和fof是否购买它关系不大吧。
假设本次出售子公司是底层资产不变的零和博弈情况，市场选择了新诺威大涨，新诺威小股东获益那部分是哪里出来的，细品一下。
新诺威涨和石药涨没有矛盾的，站在石药集团母公司石药控股的角度看，两个股票同时涨，也没有双倍获利，石药控股只持有石药集团，没有直接持股新诺威，所以同时涨也没双倍溢价。
严格来说，对于公平交易，新诺威也不应该涨。
我这么说可能你不理解
如果大陆市场苹果是15元一个，那石药亏得更多，实际剩下的苹果更少，你理下逻辑；事实就是石药东西变少了，市场选择了跌。不讨论这个问题了，已经解释得很清晰了，后面我不回复了。
交易价格不公允，以低估值资产换了高估值股票。举例子，香港苹果1元/个，大陆10元/个，a公司和b公司都有10个苹果。石药最开始有a公司100%股权，b公司50%股权，实际有15个苹果。现在b公司市值100元，发行10%股份把a公司买了，那石药就只有b公司6/11股权，b公司有20个苹果了。石药现在实际只有120/11=11个多点苹果了，少了3个多苹果。虽然按大陆市值是增加了，但是香港市场就认为苹果1元/个，你苹果少了就该跌，除非你在大陆把苹果按照10元/个卖给韭菜，变为现金后石药才会涨上去，不卖在香港11个苹果就值11元。所以苹果按照10元卖给韭菜后石药才会涨，如果甩卖时大陆苹果也降价了，那就是苹果也没了市值也没了。
说白了还是国内市场投资人的偏好决定估值，从逻辑来说分拆对母公司是有好处的，这种分拆的前提就是母公司依然是控股子公司，母公司利润增长也会带动市值的增长，估值虽然不会像创新企业给这么高但是更加安全