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为什么说是 渠道中有 30% 浮筹？
答：茅台的内生增长率在15%左右，
14年、15年都是零增长。
说明这个增长被经销商的渠道库存吸收了。
也就是说，这个30%的两年增长被渠道吸收了。
四月份写的～合到一起～
/
刚才在讨论中发现，
在13、14、15年的茅台调整过程中，
渠道涌出来库存大概在当时销量的 30% 左右。
正是因为这个库存涌出，
导致茅台在14年、15年出现利润零增长的情况。
同样的情况可能发生在这一轮调整中。
届时可能会有3000万平到4000万瓶茅台（相当于目前年销量一亿瓶的30%~40%） ，
从经销商渠道中流出来。
意味着，
茅台同样可能面临两到三年的零增长状况。
最新的信息显示，茅台老丁认为，
这一轮的调整不是周期性的，是社会性的。
这意味着茅台本身不会通过控量，
去太多干预这种调整。
情况就是这么个情况。
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $苹果(AAPL)$
四月份写的～合到一起～
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刚才在讨论中发现，
在13、14、15年的茅台调整过程中，
渠道涌出来库存大概在当时销量的 30% 左右。
正是因为这个库存涌出，
导致茅台在14年、15年出现利润零增长的情况。
同样的情况可能发生在这一轮调整中。
届时可能会有3000万平到4000万瓶茅台（相当于目前年销量一亿瓶的30%~40%） ，
从经销商渠道中流出来。
意味着，
茅台同样可能面临两到三年的零增长状况。
最新的信息显示，茅台老丁认为，
这一轮的调整不是周期性的，是社会性的。
这意味着茅台本身不会通过控量，
去太多干预这种调整。
情况就是这么个情况。
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $苹果(AAPL)$
写得很简洁。
只有看到本质，
才能简洁。
只要看到七八百字的帖子，
我就头大。
贴主大多自己还没想清楚～
“控到后面， 结局就是，两年收入 0 增长。”市场给的pe，应该也要降了！持有茅台的人陷入纠结。
为什么说是 渠道中有 30% 浮筹？
答：茅台的内生增长率在15%左右，
14年、15年都是零增长。
说明这个增长被经销商的渠道库存吸收了。
也就是说，这个30%的两年增长被渠道吸收了。
天底下没有新鲜事，不会简单重复……
持有和没持茅台的人，看茅台的视角是不一样的。
不同视角，相互补充、互为镜子，可以让自己的认知更接近本质。
投资，忌情人眼里出西施。
到位
经济预期变了，请客送礼不顶事了。
关键是茅台开瓶率太低了，大家都说茅台是存的，五粮液是喝的。五粮液社会库存远远低于茅台，五粮液都被喝了
买这家公司的一定要止损 哪怕定的价格高于多少持有 低于多少抛弃 万一阴跌几年是要倒霉的