四月份写的～合到一起～
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刚才在讨论中发现，
在13、14、15年的茅台调整过程中，
渠道涌出来库存大概在当时销量的 30% 左右。
正是因为这个库存涌出，
导致茅台在14年、15年出现利润零增长的情况。
同样的情况可能发生在这一轮调整中。
届时可能会有3000万平到4000万瓶茅台（相当于目前年销量一亿瓶的30%~40%） ，
从经销商渠道中流出来。
意味着，
茅台同样可能面临两到三年的零增长状况。
最新的信息显示，茅台老丁认为，
这一轮的调整不是周期性的，是社会性的。
这意味着茅台本身不会通过控量，
去太多干预这种调整。
情况就是这么个情况。
$贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(00700)$ $苹果(AAPL)$