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$贵州茅台(SH600519)$ $万科A(SZ000002)$ $中国平安(SH601318)$
茅台，加强版的地产股；
白酒，加强版的地产业～
茅台等二季度盈利增幅下降，
三家白酒公司二季度同比负增长。
白酒行业财报，比地产慢一年左右反映。
万科 去年四季度开始首次季度亏损。
茅台是谈大生意的，
您看现在新房销售，
从21年的18 亿平米，下到现在大概11 亿㎡左右。
这显然是一个新周期的来临。
商务宴请大幅下降。
去年下半年朋友就说了，他们公司存酒已经只有上一年的1/3。
地产周期是个大周期，茅台周期也是个大周期。这两个大周期其实是贴得很紧的。
$贵州茅台(SH600519)$
1、 飞天零售价在大周期里，常常会有很大的波动。
这两年，原箱价最高差不多 4000 多，现在 2700 左右，下跌接近 30%；
12 年前后也差不多，飞天零售价 从 2000 多跌到 850 元。
2、飞天零售价大幅波动原因，
直接因素是中间商库存的影响，信心上来，大家一起加大库存；看到价格稀里哗啦，大家一起清库存。
13 年，零售价和出厂价倒挂，中间商不愿意存酒。短期不仅挣不到钱，还得贴钱。茅台老总不得不到处拜码头。
而中间商的信心，又来自于市场。高端酒市场又由地产周期主导。
所以，房子没问题、酒也没问题，
是人心在动。$万科A(SZ000002)$ $贵州茅台(SH600519)$
“茅台，加强版地产股”帖子发后，
不少网友教育我这个观点存在问题，相信这些朋友也在反思。
但另一方面， 茅台终端价在这个帖子发后的两个多月下跌了 400元，到 2100 元。
茅台股价也连续下跌3个月。
茅台假酒事件发酵，被广泛关注。
特此记录，观点仍然保持。
21年见顶的不止茅台
医药新能源消费，，，所有赛道各大指数都是21年见顶的
5 瓶装的 100ml 小飞天茅台，
价格 1920 元。
比九天前，
又降 40 元了。
白酒本来就是地产和基建行业。
别的行业消费有限。
茅塞顿开，房产看茅台……
神龟虽寿，犹有竟时。腾蛇乘雾，终为土灰。
这脑子也发文
更准确点说是跟经济发展，造富数量，呈正相关，以后不一定跟地产走了
这样黑就没意思了，2021年是绝大多数A股的高点。$贵州茅台(SH600519)$
12-13年大家认为茅台是军政酒，现在认为茅台是地产酒，
分红这个事儿呢，我之前有个判断，如果每十股分红多少，这个公司股价就可以粗暴认为值多少，前提是分红稳定性的判断。
即每十股分红8元，我觉得股价8元是合理的，如果实在没有好的选择，可以乘以1.5-2之间的系数，例如12元最贵16元。其实就是股息率在5-10%之间是可以接受的，只是个人口算的一个习惯，这里面其实与散户乙的十年回收成本暗合，我不是主动贴金，这个萌芽确实是在散户乙之前。
净利润、现金流、股息，很显然，股息是实实在在的收益，是揣在口袋里的，别的多少有点儿“虚”。