回复@自强不息1974: 【顺便回答——融信凭什么打翻身仗？】
融信在23年底没有卖掉的土地储备还有多少？哈哈，关于这个问题，我有数字啊——据克而瑞：于2022年末，融信的可售权益货值是2172亿元；于2023年，融信的权益销售额是99.6亿元。考虑到融信在2023年全年没有拿地，由此可以计算得到于2023年末融信的可售权益货值是2172-99.6=2072亿元。再考虑融信于2023年年报中披露的存货减值31.37亿元，则融信还有2072-31.37=2040亿元的未售权益货值。
如果2040亿元可售权益货值这个数字靠谱，那么它将是融信拿目前的313亿元已竣工+（完成度相当高的）487亿元在建完成485亿元合约负债的交付后，再将其中的可售现房和准现房卖掉、差不多还完400亿元有息负债后，用剩下的2040-400=1640亿元可售权益货值（在没有有息负债的情况下）打翻身仗的资本——当然，这只是个纯粹的框算，实际不一定非要做到还完有息负债就可以恢复正常融资、正常运作了。但这个框算的结果看起来还是很值得乐观的——融信的利润表中，若当年有存货减值，存货减值是计入销售成本中的，如果剔除这个影响，则其从2019~2023年的实际毛利率分别是24.2%、11%、11.6%、3.7%、10.7%（其中2022年因暴雷的影响交付结算特别少，所以这个3.7%的毛利率就当做特例看吧）。假设按平均10%来毛估，则1640亿元的可售权益货值可产生164亿元的毛利！（说到这，我们不妨也看一眼融信眼下的市值是有多荒谬）
其实我早就说过，融信的有息负债/总资产的比率低在同行中是相当低的，这就是它暴雷后打翻身仗并且应该能成功的最有利条件！
看来，楼主你也是地产研究的专家，我上述框算和结论若有什么不妥之处，还请指正。
$融信中国(03301)$ $融创中国(01918)$ $绿城中国(03900)$ //@自强不息1974:回复@非典型股民_:根据开发中物业487亿减去合同负债485亿而得出没有卖掉的土地储备差不多是零成本的结论，一个公司在开发中的存货是487亿而已经销售掉而且收到客户的资金是485亿，说明收到的客户资金差不多可以覆盖全部成本了，当然在建中的物业可能还要投入一些建筑成本去完工，但是这个金额不会很大，融信在23年底在建中没有卖掉的土地储备还有多少？ 这个只有管理层才知道，他的财务报表中没有披露。
持作出售已竣工物业是包括已经竣工但已售没有交付的金额，但是这个金额我估计不会很大，一个人买了房子等了两三年，可以收房了肯定急着把房子收了，当然不排除多少是因为争议而不去收房的，但是这个毕竟是少数。