逆向投资陷阱是难点 的讨论

华发不够三条红线标准，珠海国资直接发钱让它满足条件，深铁发得出来嘛？中交财务指标够差了吧？人家大股东直接100亿，100亿借给上市公司。

存货包括（未结算的）待建土储、在建已投入成本（含土地+建安+资本化利息）、已竣工现房，营收即当年地产开发交付+其它务收入，而且均指表内的。拿华发和万科比存货/营收比，意义不大。即使华发的存货/营收比高于万科，一则可能是华发的已售未结比重大（在预售制下，这并不是坏事，只要不愁卖——事实上华发卖得挺好），二则可能是万科快周转做得比华发好（相应负债率也较高——事实上也是如此）。

要相信阿斗是扶不起来的

华发看流动比率比万科A好，但速动比率因为存货原因比万科低了还有1倍，速动比才0.2；而带息负债率35％也比万科26％高，虽然趋势是逐渐降低，万科是趋势变高。没看清楚经营现金流净额为何比扣非净利润高这么多，好像流动性很充沛的样子。你有华发的已售未结数据吗？

万科就算了，拿的地都不是一个级别的