存货包括（未结算的）待建土储、在建已投入成本（含土地+建安+资本化利息）、已竣工现房，营收即当年地产开发交付+其它务收入，而且均指表内的。拿华发和万科比存货/营收比，意义不大。即使华发的存货/营收比高于万科，一则可能是华发的已售未结比重大（在预售制下，这并不是坏事，只要不愁卖——事实上华发卖得挺好），二则可能是万科快周转做得比华发好（相应负债率也较高——事实上也是如此）。