回复@小谢价值投资: 伊利要上个台阶还是要走出去。只要不跨出去，目前的市值区间还是合理的//@小谢价值投资:回复@智商爆表情商欠费:你仔细查阅一下2016年2020伊利财务报表，其中2016到2019年伊利营收增速12%到17%之间，但是净利润只有个位数增长。2020年营收增长7%以上，净利润也只有2%增长。
反而是最近几年，伊利营收增长降下来了，但是净利润和扣非净利润增长非常不错。主要原因是
1.2016到2020年行业价格战严重，所以伊利增量不增利
2.最近两年伊利蒙牛价格战还是比较克制的，消费升级高端产品比如安慕希金典占比加大，最后是奶粉和冷饮等高毛利高利润产品占比越来越大且规模效益越来越好。因此最近两年净利润和扣非净利润增长大幅好于营收增长。
3.未来营收我觉得能保持4%到8%年均增长就很好，净利润能保持9%到20%增长就很不错了，伊利的体量很大，不要奢求营收大幅增长。
4.原奶大幅降价终端牛奶价格也会有一定下滑，所以会影响到营收增长，但是成本下降更大，因此单件利润是扩大的，销量也是增长的，总利润增长也会大幅比营收好。
资本市场最喜欢的是净利润和扣非净利润增长大幅好于营收增长，最好是营收5%到10增长，净利润扣非净利润是15%到30%增长。
$伊利股份(SH600887)$