$再鼎医药(09688)$ 我在再鼎的帖子已经开始在被删帖了～ 最近唱空的小号很多，他们两个逻辑：1license-in不赚钱，这个可以回答逻辑是错的，不是license- in不赚钱，是九成创新药无论自研还是引进可能都不赚钱，不然为何九成的创新药企都倒下了最后。所以，钱几乎都是被那一成的超级药给赚走了。完全的赢者通吃。这点创新药如同股市，7亏，2平，1盈利。所以license- in和自研本质上都是研发成本。对于Pharma而言，未必自己实验室出来的，最终成本就比引进的低。这个看很多案例就可以发现。2再鼎则乐竞品多，我认为则乐作为2018年年底上市的“创新药”，其是作为再鼎的商业化试水，其产品已经进入商业化盈利的平稳期（2023年数据）而不是未来的增长点，他最多算是2平中那个平中略有盈余。再鼎的增长点当然就是捡大便宜拿到的超级大药爱加莫德，包括后来的精神分裂药（这个目前还没有证实，但BMS用百亿美金获取，做了“一点点”价值背书）。爱加莫德目前的势头可以说已经是势如破竹的统治力。$argenx(ARGX)$