$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ $光迅科技(SZ002281)$

2020年，通讯行业5G 国内外需求缓慢增长的背景下，光模块市场前三强依然保持了高增长。(行业前三2020净利润增速均超过60%。)

2021年第二季度，工信部发布的《“双千兆”行动计划》将带来高速光模块3年5倍的新增需求。

光模块头部企业的高增长(同比100%)将贯穿2021全年。

I 高速光模块需求（3年5倍）高增长

在疫情影响下，400G 和更高速度模块（包括400ZR 和ZR+）的规模采用将需要更长的时间。随着双千兆政策（2021-2023）规划的实行，高速光模块需求保持高增长。光模块行业有望继续享受双千兆（千兆+5G）红利。

到2021年底，全国建成20个以上千兆城市

到2023年底，全国建成100个以上千兆城市，实现城市家庭千兆光网覆盖率超过80%，每万人拥有5G基站数超过12个。

II 市场份额（全球）快速提升

中国光模块厂商2020 年表现亮眼，全球产业链继续向中国转移。此前Lightcounting 曾预测中国的光模块供应商将在2020 年主导全球市场，市场占比将超过50%。

III 行业前三净利润高增长

光模块行业前三2020年净利润增速皆超过70%。在净利润保持高增长的同时，行业前三企业的市盈率仅为30倍。

2021年3月25日，工业和信息化部发布《“双千兆”行动计划》技术细则

第一，“广覆盖”。一是持续扩大千兆光网覆盖范围。在城市及重点乡镇进行10G-PON光线路终端（OLT）设备规模部署，开展薄弱区域ODN改造升级等。二是加快推动5G SA(（Standalone，5G独立组网）)规模部署。

第二，“强基础”。一是提升骨干传输网络承载能力。按需推进骨干网200G/400G传输部署，引导100G及以上速率超高速光传输系统向城域网下沉，鼓励在新建干线中采用新型超低损耗光纤。二是提升数据中心互联能力。推动400G光网络设备在数据中心互联中的部署应用，推动SRv6、VXLAN和SDN技术的应用。三是协调推进5G承载网络建议。推动5G前传和中回传网络中大容量、高速率、低成本光传输系统建设，在城域接入层、汇聚层和核心层按需部署传输系统。

 第三，“降本增效”。深化电信基础设施共建共享。一方面，继续深化行业内信息通信基础设施共建共享；另一方面，着力提升跨行业共建共享水平，加强与电力、铁路、公路、市政等领域的沟通合作。