2022-02-26 12:53
宏观政策不可预测,估值要有锚,不能认为宏观乐观就抬高,悲观就降低,因为宏观无法预测。年初白酒龙头从pe来说是高的,但是其价格如果能市场化,那么实际也没有那么高;互联网龙头年初估值也是合理范围,并没有高估,只不过监管政策把市场吓怕了,形成了现在低估值的机会,这个没有坚持也没有错。
其实绝大部分的基金经理调研能力跟散户差不多,做不到与企业管理层的深度互动,只是个有点名望的散户而已。
宏观政策不可预测,估值要有锚,不能认为宏观乐观就抬高,悲观就降低,因为宏观无法预测。年初白酒龙头从pe来说是高的,但是其价格如果能市场化,那么实际也没有那么高;互联网龙头年初估值也是合理范围,并没有高估,只不过监管政策把市场吓怕了,形成了现在低估值的机会,这个没有坚持也没有错。
连股票的本质及其波动的本质都不理解,反思啥?半桶水的人过两年又一次深刻反省靠运气赚的钱凭实力亏了。前一年左右见你天天吹赛道我就知道了你今天的结果。追高买入估值不菲,涨幅巨大的公司,仍后用放大镜找公司优势且分享大家,让更多的人来加持泡沫。这叫做洗脑洗着洗着连自己都信了,演戏成真。从终局来看,目前所有新能源汽车及电池龙头企业都严重高估。至于茅台,我只在二百多买,现在根本不看,茅台跌到十五倍估值我也不会买,十倍且承诺派息率不低于净利润一半才可以买。白酒产业高峰现,未来大概率衰退。如果你没有记错的话,当时公募基金视白酒如毒的时候杜总也是看空白酒的,当时一百多的茅台,你当时典型的看空之一吧,核心观点是人口老龄化白酒消费见顶。
公司的估值的锚只有一个:就是假如买入的是非上市公司,贵了还是便宜还是合理。另外还有一点很重要就是未来现金流能不能回馈给股东,这个和管理层关系很大,伯克希尔,苹果,腾讯让人最放心。
杜总在喜马拉雅上的几次讲座都听了。作为资产管理人,我觉得杜总这样的心态有点消极。杜总的痛,似乎还没有完全想清楚。从极度乐观又到了极度悲观。振作起来!