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我来总结一下：1，港股龙头互联网公司估值合理，现在行情是震荡，一旦下杀十几二十个点就是机会。$腾讯控股(00700)$
2，A股消费股整体估值还是贵，不跌二三十个点不要进场，就算跌到了也不要搜哈。
3，新能源赛道股看好但是估值太贵，下跌50%可以考虑布局。
4，保险行业今年可以配置，但是要对收益预期降低，很难有超额收益。$中国平安(SH601318)$
5，非常看好电子烟行业，产业链龙头增长会很快，政策风险是最大的风险。$思摩尔国际(06969)$
6，在线教育资本玩法太复杂根本看不清楚。
7，地产万科的物业和住开已售未结算都是看点，可以配置但是不会有超额收益，地产只看龙头第一其他不看。
我总结一下杜总的一些看法（理解未必正确，回看更合适）：
1，看好电子烟赛道，认为增速很快，风险在政策；到底是品牌和代工到底最后谁厉害，判断不清，最好全买了。这个与我之前想得差不多。
2，看好新能源车。他到杭州广州等地出差，他的感觉新能源车已经成了气候；认为以后会有更高的高点，之前的高点绝不是顶点；整车和电池，到底谁牛皮，需要好好研究；最好是全买了；简单的办法是在PEG=1左右或者下杀特别多比如40-50-60%也许就可以买了；如果过细一点，可以需要仔细研究下公司的业务、资本开支等，对增速做出比较好判断再估计。我认为这个智能车新能源车趋势不可逆，但发展过程中肯定会有波折。
3，看好物业，认为商业模式不错，但是认为物业公司超过母公司估值，这个太离谱了。
4，社交龙头，20%左右的增长，30-40倍PE，PEG大于1，但是结合它的地位，算合理；说一个公司行不行，看它每块业务还能不能继续发展壮大，如果越来越差，肯定是不行了，如果越来越强，PE应该匹配这种增长。
5，如果每块业务看下来，自己答案都是“X“，他是从来不碰的。他喜欢研究有必然性的东西，C端的东西，长期有这个需求；B端的东西，平常难以接触到，对管理、规模等等要求都不一样，需要对产业很了解，投资难度很高。
6，从来不碰事件性驱动的东西，但是不代表不看好；因为今年有这个利好，明年后年就没有了，这种事情很难把握。
7，生物医药不看行业，看这个公司产品是否会带量采购；他细数了好几个条件，都确定了才能知道；直言自己看不懂，基本上不看。
8，白酒的龙一龙二确定性最高，第三名不确定。个人认为，这也是非常有意思、值得观察学习的好问题。同时，我个人认为，3-5年后，茅台的利润大概率到1000亿左右，用中位数的估值30倍来估，茅台数年后的合理估值应该是3万亿，稍微乐观点可以到40倍即4万亿左右，所以，按照3-5年翻倍的要求来买茅台的话，1.5万亿-2万亿是相对可以接受的估值。
白酒大家说3年一个小周期，10年一个大周期。如果增速放缓，估值又在高位，会发生什么事情？如果库存高位，经过2-3年的消耗，增速可能是不是又会开始起来呢？彼时估值却可能还在低位。
9，牙科龙头的增速会快一点（因为并购等等原因，这点与我之前想法相左），但是护城河没有眼科龙头的高。
10，银行保险，经济基本面上升加上利率上升，短期可能有些机会；但是长期，不可控、不可知的因素太多，比如政策、宏观环境、竞争等等，都是无法提前预测的，也就是个”X“，所以他不太看；他认为市场也不太可能给出太高的估值。我自己认为，打个不恰当的比方，PEG>1应该就开始进入高估区间了（需要用业绩调整一下）。
11，估值时，可以看看历史估值的中位数大概是多少，看看公司未来2年业绩增速，是支持公司估值落在历史高估区间还是低估区间，以及参考一下无风险利率水平，也算是一种近似的做法。当然，估值这个东西，仁者见仁智者见智。
12，社区团购，他认为最后胜出者，看资本实力，看APP使用频次与团购业务的匹配程度，最后剩个两三家。
13，他不认为美股存在什么泡沫，10-20%的波动是很正常的，80-90%的下杀才称得上是泡沫；回看它们这些公司的EPS月线，这种公司的估值一直没什么泡沫，发展稳健，未来很久可能都很稳健。
14，有人问起中药龙头，他说他曾经跟一个网红龙头大v讨论过，他说西药有类似功用，为什么它未被替代掉。大v回答，说等他60岁时可能就明白了。他的想法，既然药品是不讲性价比的，那么同样作用的东西，应该就能被替代掉。我发现，杜总思考问题有个很重要的特点，就是这东西将来能不能被替代掉，能不能做出差异化。
15，有人问小家电，他说研究过。对于消费品、制造业，就看在心智里面有没有份额、产品有没有差异化，这两年原材料上涨会不会造成很大影响等。
16，医美。他不是很懂。内房，他只看了第一名。
17，泡泡玛特、奶茶。他说他不懂，我自己倒觉得这个领域反而更值得关注研究。
18，在线教育。他对老牌的龙头还是有一定的信心，感觉新贵也不可小觑，总体不那么拿得准了。
19，餐饮火锅龙头，这个生意比较苦；比较容易受到黑天鹅影响；是一个标准化比较高的生意等等。
20，光伏。光伏短期是受到鼓励的，但是长期受到政策、国际政治经济形式的影响，自己不是很看得清。