看资产负债表：
在手现金=货币资金+交易性金融资产+其他流动资产-短期借款-一年内到期流动负债-其他流动负债-长期债券-应付债券。
在手现金：55.5亿。
市值：280.8亿。
净利润（TTM）：15-16亿
固定资产+无形资产折旧摊销：约3.4亿
EV/EBITDA=11.92倍。
剔除现金后PE=14.5倍。
| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：1 | 回复：57 | 喜欢：10 |
看资产负债表：
在手现金=货币资金+交易性金融资产+其他流动资产-短期借款-一年内到期流动负债-其他流动负债-长期债券-应付债券。
在手现金：55.5亿。
市值：280.8亿。
净利润（TTM）：15-16亿
固定资产+无形资产折旧摊销：约3.4亿
EV/EBITDA=11.92倍。
剔除现金后PE=14.5倍。
同道中人，我也认为安井食品现在的估值买很划算了，但也不排除更好的价格出现，因为极端的价格是资金决定的，业绩反馈到股价上是长周期的事情。
安井2022年定增的57亿开建的都少更别说投产了，现在的pe是被摊薄了的，那些张口就是18pe还有很大下跌空间的，属于半桶水响叮当，安井市值去掉57亿算pe才是真实的。
再提一下安井的利润率问题，安井2021年毛利率有一个跳水，有球友拿这个说事，真实情况是财务规则把货运成本移出了管理费用，毛利率和管理费用率同步下降。这几年安井净利率持续上涨的根本原因是“销地产”战略，真想研究安井的业绩会怎样，应该关心火锅大类的消费情况，这一块才是决定安井现在业绩的来源，预制菜还处于抢市场的低毛利期贡献的利润少。
参考成熟市场，不便宜
不贵，但是也没有极度便宜，万一到极度便宜呢
贵了
12倍还不贵，看看成熟市场中位数再说
只看财务指标和相对估值数字就下了结论吗
从两年前100倍跌到十几倍估值也是没谁了，关键是业绩还好
好
此外还有存货33亿，相较于不足5亿的合同负债，如果考虑清算价值。还可以多出28亿的现金。