| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
基础化工的双氧水和硫酸近段时间都不错，给金禾一定的业绩支撑，这也是金禾的优势之一，即可以东边不亮西边亮，很难出现季度亏损的情况。康宝对金禾的威胁虽然只在三氯蔗糖，且看上去似乎随时会倒闭的样子，但是不排除地方ZF为了就业、税收和债务问题的可能解决而长期不让康宝倒下，所以就三氯蔗糖这一块投资者不能太乐观，还是做好长期斗争的准备，甚至把三氯蔗糖的利润贡献调整为零，这样的保守更有利于投资的安全边际。但是，也不必过度悲观金禾的价值，因为金禾的业务广且都是市场刚性需求的产品，关键是金禾仍然不断在专注主业的前提下拓展主业协同且更高附加值的产品，所以金禾的长期投资价值仍然很大。
谢谢你提供详细数据。回顾原材料和三氯蔗糖的涨跌规律发现，三氯蔗糖前两年的高价更多源自原材料的疯狂上涨，是资本周期导致，并非源自下游需求突发的旺盛需求，所以一直以来很多文章强调代糖的空间多么广阔，其实误导了很多投资者。没错，从长期上看代糖的需求会持续增长，氯化亚砜也可能像千秋老哥年初分析的那样出现价格拐点（只是时间点无人能准确预知），但其不仅缓慢而且存在明显的周期，同时代糖的品类众多，会互相抢夺市场，即使存在复配需要，但每一种的量也会受到影响，所以之于金禾的投资不能纯粹基于代糖的空间和龙头独占的预期。这样的判断下，金禾的价值回归之路应该还没有走完，但是超长期上金禾的价值也超过其当前的市场价值。当然，作为周期成长股的金禾，谁也不知道股价何时反转或哪里才是最低点，因为万一再来一轮周期呢[大笑]
谢谢提供详细数据。这也进一步验证不能对康宝被打趴下抱太高预期，三氯蔗糖的持久战可能性极大。这或许也是金禾自去年开启价值回归之路的根本原因，因为前两年的大幅上涨，三氯蔗糖的高价是最重要的主导力量。
康宝对金禾的威胁虽然只在三氯蔗糖，且看上去似乎随时会倒闭的样子，但是不排除地方ZF为了就业、税收和债务问题的可能解决而长期不让康宝倒下，所以就三氯蔗糖这一块投资者不能太乐观，还是做好长期斗争的准备，甚至把三氯蔗糖的利润贡献调整为零，这样的保守更有利于投资的安全边际。但是，也不必过度悲观金禾的价值，因为金禾的业务广且都是市场刚性需求的产品，关键是金禾仍然不断在专注主业的前提下拓展主业协同且更高附加值的产品，所以金禾的长期投资价值仍然很大。